中國人民用智慧、汗水鑄造了令人稱奇的中華文明,為世人創(chuàng)造了大量極具歷史研究價值和教育意義的文化遺產(chǎn)。在國民經(jīng)濟迅猛發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級步伐不斷加快的今天,文化產(chǎn)業(yè)強勢崛起,發(fā)展前景尤為廣闊。對于正如火如荼發(fā)展的中國文化產(chǎn)業(yè)而言,想要實現(xiàn)穩(wěn)健、長效、持續(xù)發(fā)展,既離不開國家的大力支持和政府科學指引,同時也需要市場這只“無形的手”在文化資源方面積極發(fā)揮調(diào)控作用。隨著中國資本市場的逐漸開放以及投資主體的多元化,“文化+金融”模式的推行與實施不僅極大地擴大了金融服務范圍,使文化金融創(chuàng)新發(fā)展步伐進一步加快,而且使得文化產(chǎn)業(yè)的融資生態(tài)發(fā)生顯著變化。文化傳媒產(chǎn)業(yè)是我國文化產(chǎn)業(yè)重要的組成部分。隨著經(jīng)濟全球化、一體化腳步不斷加快以及國內(nèi)政策管制的進一步放松,在相當長一段時間內(nèi)由國家主導的中國文化傳媒產(chǎn)業(yè)也面臨著更加嚴峻的挑戰(zhàn)。文化傳媒公司具有科技含量高、收益不穩(wěn)定、資產(chǎn)可抵押能力偏低等特點,這就意味著相比其他公司,文化傳媒公司更加依賴資本市場的資金輸入以及對融資資金進行專業(yè)經(jīng)營和管理。只有有效地解決好融資約束多、融資效率低下的問題,文化傳媒公司方可實現(xiàn)穩(wěn)健、長效發(fā)展。有鑒于此,本文在充分考慮各方面因素的前提下,... 

【文章來源】：華中師范大學湖北省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：142 頁

【學位級別】：博士

【部分圖文】：

圖２．２杜邦分析理論??３２??

鑒現(xiàn)有研究成果前提下，通過全面深入地研宄提出了著名的Ｆａｒｒｅｌｌ效率理??論，當前應用比較廣泛的ＤＥＡ模型即以此理論為依據(jù)對公司效率水平進行評估。他認為，可??通過下述三個指標評價公司效率：一是配置效率（ＡＥ），主要指的是在價格保持恒定的環(huán)境下，??對公司各項投入要素進行科學合理地配比；二是技術效率（ＴＥ），主要指的是在投入一定生產(chǎn)??要素的條件下，公司實現(xiàn)最高產(chǎn)出的能力。三是綜合效率（０Ｅ），它可通過上述兩種效率乘積進??行表示。??Ｘ２／Ｙ“??Ｏ?Ａ?丨?Ｘ，／Ｙ??圖２．３?Ｆａｒｒｅｌｌ效率理論??如圖２．３所示，該圖是以規(guī)模報酬不變?yōu)榍疤岬模⑶移髽I(yè)的生產(chǎn)條件是最優(yōu)的，己經(jīng)在??一定的產(chǎn)出下有最少的投入。Ｘ，、）（２分別表示２種不同的要素，ＡＡ，為等成本線，ＳＳ，為等產(chǎn)??量線，在等產(chǎn)量線上技術均有效，而這即表示在最理想的生產(chǎn)環(huán)境下，產(chǎn)量一定，要素投入最??少。在公司以Ｐ點的投入組合生產(chǎn)單位產(chǎn)品時，線段ＱＰ表示公司技術無效率：如果投入由Ｐ??點等比例降至Ｑ點，技術效率為ＴＥ＝ＯＱ／ＯＰ，在已知投入價格比時，Ｐ點的配置效率為??ＡＥ＝ＯＲ／ＯＱ，綜合效率為ＯＥ＝ＯＲ／ＯＰ，ＳＰＴＥ與ＡＥ的乘積。??Ｆａｒｒｅｌｌ認為，一個企業(yè)的效率應該包括兩部分，即技術效率，主要指的是在一定的技術能??力．下，投入等量的生產(chǎn)要素公司可以達到最高產(chǎn)出的能力；配置效率主要反映了在價格、生產(chǎn)??技術能力一定的情況下，公司保持最優(yōu)投入比的能力。??２．５融資效率及測度方法??２．５．１融資效率概念界定??融資過程并非單純指的是經(jīng)濟主體通過合適的融資手段或者渠道籌集資金的過程，同時也??可表示金融投資工具的過程，既涉及到資金

前沿面之間的距離程度為基準，對ＤＭＵ的相對效率進行??科學合理地評估，同時將其具體值按照特定標準進行規(guī)范排序，明確最有效、非有效的ＤＭＵ，??此外，需要深入挖掘ＤＭＵ非有效的根源，以此為公司高層做出明智合理的決策提供可靠的信??息指導，促進公司效率得到進一步提升。??在完成ＤＥＡ模型的創(chuàng)建工作之后，可通過投影調(diào)整指標方向?qū)ζ渥鬟M一步調(diào)整和改良，??由此得到更高的效率。若ＤＥＡ在生產(chǎn)環(huán)節(jié)匯聚了全部決策單元，某單元在同等投入的條件下??不會出現(xiàn)額外產(chǎn)出，即可認為此單元技術有效。??根據(jù)圖２．４能夠了解到，在對公司效率進行測算分析的過程中，將ａ、ｂ、ｃ、ｄ、ｅ、ｇ、ｈ、??ｋ這８個決策單元定義為待分析對象，以此為例清晰客觀地闡明ＤＥＡ的作用機制，所有決策單??元均以投入、產(chǎn)出的形式進行描述，即投入為（Ｘｐ?Ｘ２）而產(chǎn)出只有一個時，同時假定這八個決??策單元的投入比例各不相同，把產(chǎn)出均設為１個單位。圖中ａ、ｂ、ｃ、ｄ、ｅ五點在生產(chǎn)的有效??前沿面上，ｇ、ｈ、ｋ點位于效率前沿面的里面，說明雖然產(chǎn)出相同，但是對于ｇ而言，可借助??降低同比例（ＸＰ?Ｘ２）要素的投入的方式，促進效率進一步提升，而這也就意味著ｇ的效率能夠??通過科學合理的方法進一步提升，此決策單元不具有有效性。ａ、ｂ、ｃ、ｄ、ｅ皆分布在效率的??有效前沿面上，在產(chǎn)出一定的條件下，投入無法在現(xiàn)有基礎上進一步減少，否則無法獲得所需??產(chǎn)出，所以，上述五個決策單元具有技術有效性。??Ｘ２??ａＶ?ｈ．?ｇ??乙?？ｘ，??圖２．４?ＤＥＡ原理??在對公司融資效率進行測算和分析方面，ＤＥＡ方法的優(yōu)勢集中表現(xiàn)為下述幾點：??（ｌ）ＤＥＡ適用于多投入多產(chǎn)出的多目標決ｆ問題，


本文編號：3005920