作為在交易所折價(jià)交易的基金品種,封閉式基金吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者參與博弈。然而關(guān)于封閉式基金市場波動(dòng)性的研究較少,不能很好地刻畫封閉式基金市場的極端風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券市場條件波動(dòng)的影響。為此,本文運(yùn)用CGARCH模型、Granger因果檢驗(yàn)分析了深市基金指數(shù)(封閉式基金價(jià)格指數(shù))與開放式基金、A股、B股、仿真股指期貨以及債券市場的主要指數(shù)在波動(dòng)上的關(guān)聯(lián)性。同時(shí)分析了極端風(fēng)險(xiǎn)對(duì)條件波動(dòng)的溢出效應(yīng)。結(jié)果顯示,深市基金指數(shù)的波動(dòng)和仿真期指、B股、債券市場的關(guān)聯(lián)性較大,具有引領(lǐng)仿真期指、B股、債券市場波動(dòng)的實(shí)力。而中證基金指數(shù)、仿真期指、股票市場、債券市場主要指數(shù)對(duì)封閉式基金市場也存在部分影響。結(jié)論為機(jī)構(gòu)投資者及時(shí)調(diào)整不同資產(chǎn)類別投資比例提供了參考。同時(shí),也有利于國內(nèi)監(jiān)管部門以及投資者審慎地對(duì)待封閉式基金市場的影響力并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。 

【文章來源】：中國管理科學(xué). 2011年06期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 數(shù)據(jù)和模型
    2.1 收益率數(shù)據(jù)
    2.2 波動(dòng)度量指標(biāo)的選取
    2.3 Granger因果檢驗(yàn)
3 實(shí)證結(jié)果和分析
4 結(jié)語


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]全球主要股市間信息溢出的變異性研究[J]. 范奎,趙秀娟,汪壽陽.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2010(09)
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[3]中日股價(jià)序列相似性的比較分析[J]. 崔婧,趙秀娟,宋吟秋.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2009(12)
[4]基于ARCH類模型的基金市場波動(dòng)性研究[J]. 牛方磊,盧小廣.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2005(24)
[5]香港紅籌股、H股與內(nèi)地股市的協(xié)整關(guān)系和引導(dǎo)關(guān)系研究[J]. 吳世農(nóng),潘越.  管理學(xué)報(bào). 2005(02)
[6]中國股票市場、基金市場及國債市場間的協(xié)整關(guān)系研究[J]. 胡燕京,張方杰.  華東經(jīng)濟(jì)管理. 2005(02)
[7]中國股市與世界其他股市之間的大風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)[J]. 洪永淼,成思危,劉艷輝,汪壽陽.  經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊). 2004(02)
[8]深圳股票市場與基金市場互動(dòng)關(guān)系的計(jì)量分析[J]. 王凱濤,胡四修.  湖北大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2003(01)

博士論文
[1]我國封閉式基金波動(dòng)的實(shí)證研究[D]. 傅東升.復(fù)旦大學(xué) 2007

碩士論文
[1]我國封閉式基金市場關(guān)聯(lián)性與價(jià)格波動(dòng)研究[D]. 牛方磊.河海大學(xué) 2006
[2]封閉式基金市場波動(dòng)特征研究[D]. 孟祥友.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006



本文編號(hào)：2927463