隨著世界經(jīng)濟的迅猛發(fā)展,金融業(yè)務日益多樣化,衍生金融工具種類不斷翻新。除了傳統(tǒng)的金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和遠期合約這些基礎(chǔ)衍生金融工具外,伴隨資產(chǎn)證券化產(chǎn)生的擔保債務憑證、信用違約互換等創(chuàng)新衍生金融工具也在金融市場中占據(jù)了重要地位。衍生金融工具既是重要的風險規(guī)避工具,同時也是巨大的風險源。最近一次席卷全球的金融危機給我們敲響了警鐘,衍生金融工具風險不可小覷。 衍生金融工具過度創(chuàng)新與監(jiān)管缺失是此次金融危機爆發(fā)的重要原因。衍生金融工具創(chuàng)新的同時,其風險監(jiān)管也應同步發(fā)展,只有這樣,才能避免風險積聚造成系統(tǒng)性金融危機。衍生金融工具風險監(jiān)管離不開企業(yè)相關(guān)會計信息的支持,企業(yè)的會計信息也需要衍生金融工具規(guī)范的監(jiān)管以確保其真實性、可靠性、相關(guān)性。因此,本文試圖從財務角度分析AIG公司的巨額虧損案例,進一步探討如何利用內(nèi)部監(jiān)控與外部監(jiān)管來識別、控制衍生金融工具風險,以及如何通過財務報表將衍生金融工具的風險合理披露給外部利益相關(guān)者,從而達到降低衍生金融工具風險、保證金融系統(tǒng)的穩(wěn)健運行的目的。 本文創(chuàng)新在于提出衍生金融工具風險監(jiān)管與會計控制相結(jié)合的構(gòu)想。筆者提出應該合理利用會計信息建立風險預警機制；建立統(tǒng)一的風險標準,規(guī)范衍生金融工具交易市場；根據(jù)企業(yè)會計指標實行差異化管理；外部監(jiān)管機構(gòu)應保證服務信息真實性；風險評估方法應充分考慮經(jīng)濟環(huán)境變動；企業(yè)應提高風險應對能力；衍生金融工具的計量屬性選擇應合理確定公允價值；企業(yè)財務報表應披露衍生金融工具的風險評估方法、行業(yè)標準。文章最后提出我國衍生金融工具創(chuàng)新及監(jiān)管的展望,希望通過對金融危機經(jīng)驗教訓的總結(jié),少走彎路,順利穩(wěn)定的發(fā)展衍生金融工具市場。
【學位單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2010
【中圖分類】：F832.1
【部分圖文】：

資成為保險業(yè)的重要業(yè)務。AIG集團也是保險金融化大潮中的一員，AIG的集團業(yè)務分布橫跨保險業(yè)和金融服務多個行業(yè)，組織結(jié)構(gòu)如圖3一1所示:關(guān)國國際集團人壽保險業(yè)務集團財產(chǎn)保險業(yè)務集團金觸服務業(yè)務集團資產(chǎn)管理業(yè)務集團關(guān)國通用人壽保險公司關(guān)國友邦保險有限公司美國美亞保險公司關(guān)國通用金融退休金管理服務瑞士友邦銀行有限公司人IG環(huán)球投資公司國際金觸祖貨公司AIGSunAn祀rieAIG(亞洲投資AIG_V八LIC^1G(亞洲)投資l接圖3一 1AIG集團組織結(jié)構(gòu)圖

數(shù)據(jù)來源:關(guān)國國際集團2008年度報表3.2.1巨額虧損的來源如圖3一2所示，分別比較AIG集團2006年至2008年的總收入、總保險給付索賠和費用、凈利三項可以看出:AIG集團的總保險給付、索賠和費用在三年中略有增加，但增幅不大;總收入在2007年僅略微下降，但2008年期間急劇下滑，直接導致凈利的突然下降。也就是說，AIG集團的巨額虧損來源于收入的急劇縮水。 150000一」卜一總收入10000050000幽幽，一-.一一‘一升一一 ...一一一‘一卜火 火一一.\、 、222。。6年2。。7暈、、\:。。8年 年\\\\、�！� ‘一一刁卜一總保險給付、索賠和費用一50000一100000一.-一凈利一 150000圖3一 2AIG集團損益走勢圖

3案例分析—AIG集團事件如圖3一3所示，2006年至2008年，AIG集團的保費收入不降反升，這說明AIG集團傳統(tǒng)的保險業(yè)務在金融危機中仍然穩(wěn)定盈利。在此期間，對收入影響最大的是己實現(xiàn)凈資本收益、未實現(xiàn)AIGFP超高級信用違約互換市場估值損失，其中前者影響大于后者。未實現(xiàn)AIGFP超高級信用違約互換市場估值損失是對AIGFP旗下?lián)碛械男庞眠`約互換(CDS)投資組合預計的減值損失。100000-令一總保費收入8000060000一德一戶凈投資收入4000020000—己實現(xiàn)凈資本收益一20000一40000一60000一80000一 一一一一一一刊卜卜二二 二卜卜一~、~、 ...獷獷洲下一~杯之望 望赫赫辜一二猛疏~赫年 年\\\令、 、 \\\\\一☆一未實現(xiàn)A工GFP超高級信用違約互換市場價值估計圖3一 3AIG集團各項收入走勢圖.2.2已實現(xiàn)凈資本收益(損失)根據(jù)AIG年報的會計政策解釋，已實現(xiàn)凈資本收益(損失)主要由以下幾種組成①:出售定息到期債券和股票、不動產(chǎn)、合資企業(yè)投資、有限合伙企業(yè)份額和其他形式投資的利得;低于定息到期債券和股票成本，其他投資資產(chǎn)非暫時性虧損;除①AIGFP部門金融工具②按照 FAS133號準則規(guī)定使用的衍生金融工具③按照FAS159號準則使用、以避險為目的的金融工具之外的
【參考文獻】

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本文編號：2862226