資產(chǎn)定價(jià)理論(asset pricing theory)起源于美國(guó)資本市場(chǎng).它是現(xiàn)代金融理論的核心研究?jī)?nèi)容之一.華爾街的兩次“金融革命”都與資產(chǎn)定價(jià)理論模型的使用有一定關(guān)系.人們廣泛認(rèn)為現(xiàn)代金融資產(chǎn)定價(jià)理論起源于20世紀(jì)50年代初,即起源于經(jīng)濟(jì)學(xué)家Markowitz提出的投資組合理論.該理論以資產(chǎn)回報(bào)率的均值和方差作為選擇對(duì)象,不去考慮個(gè)體效用函數(shù),從而投資者可以只把資產(chǎn)回報(bào)率的均值和方差作為選擇目標(biāo).同時(shí)人們認(rèn)為在這之前的金融資產(chǎn)定價(jià)理論沒(méi)有形成一定的理論體系. 在一定假設(shè)條件下,連續(xù)型資產(chǎn)定價(jià)模型可以用二階線(xiàn)性常微分方程來(lái)刻畫(huà),且其二階常微分方程的解代表經(jīng)濟(jì)中的均衡.本文中,在具有經(jīng)濟(jì)意義的假設(shè)條件下,我們推導(dǎo)出了一個(gè)連續(xù)資產(chǎn)定價(jià)模型,該模型是非線(xiàn)性的,與Chen et al(2008)研究的線(xiàn)性定價(jià)模型比較,我們研究的模型適用范圍更加廣泛,其動(dòng)力學(xué)性質(zhì)表現(xiàn)得更豐富. 第一章介紹了資本資產(chǎn)定價(jià)理論的發(fā)展進(jìn)程,以及本文中用到的工具和研究方法,回顧了資本資產(chǎn)定價(jià)模型在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的應(yīng)用及國(guó)外一些相關(guān)研究成果.第二章應(yīng)用伊藤引理及歐拉方程推導(dǎo)出了二階非線(xiàn)性?xún)r(jià)格紅利方程,建立了在一定條件下模型的等價(jià)性方程,同時(shí)推導(dǎo)出了在特定條件下的價(jià)格紅利方程,并證明其解的存在性和唯一性.第三章給出具體例子,說(shuō)明特殊條件下價(jià)格紅利方程解的存在性,即在特定經(jīng)濟(jì)條件下,幾種價(jià)格紅利方程存在解.
【學(xué)位單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類(lèi)】：F830;F224

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本文編號(hào)：2807975