【摘要】：自從20世紀中期開始,關(guān)于貨幣政策中介目標選擇的問題一直為經(jīng)濟學(xué)家所探討和研究。包括凱恩斯主義學(xué)派、貨幣主義學(xué)派等學(xué)派各自堅持著不同的貨幣政策的中介目標。而西方各國隨著在經(jīng)濟發(fā)展中也不斷轉(zhuǎn)換著本國貨幣中介目標的選擇。20世紀90年代開始,西方各國大都放棄了以貨幣供應(yīng)量為貨幣政策的中介目標,轉(zhuǎn)為變?yōu)槎⒆⊥ㄘ浥蛎浀呢泿耪?而在新經(jīng)濟和信息技術(shù)革命的快速發(fā)展和傳播的今天,虛擬經(jīng)濟的快速發(fā)展和膨脹下,一場巨大的金融危機剛沖擊了世界上的每一個國家,全球性的通脹又接踵而來。這也引起了幾乎所有經(jīng)濟學(xué)家的研究,并反思當前的貨幣政策中介目標的選擇是否仍然合適,是否放棄貨幣供應(yīng)量做為中介目標是正確的選擇,還是堅持修改過的貨幣供應(yīng)量為中介目標,于是乎關(guān)于貨幣政策中介目標的討論又開始熱烈起來。 中國作為世界上最大的發(fā)展中國家和世界的制造工廠,隨著全球一體化的快速發(fā)展,我國的經(jīng)濟已經(jīng)和全球經(jīng)濟密不可分,我國的經(jīng)濟不僅受到本國經(jīng)濟的發(fā)展的影響,世界經(jīng)濟的變化也會對我國的經(jīng)濟產(chǎn)生重要的影響。這次全球金融危機也深刻影響著中國的經(jīng)濟,在外需急劇下降,經(jīng)濟面臨下滑的風險下,我國政府果斷選擇了寬松的貨幣政策和積極的財政政策以刺激內(nèi)需,保證經(jīng)濟的穩(wěn)定增長不變。而寬松的貨幣政策最終又使資金的流動性過剩,直接導(dǎo)致了國內(nèi)在09初開始的大范圍的通貨膨脹。鑒于此,關(guān)于我國的貨幣政策的中介目標選擇的討論開始在學(xué)界泛起。雖然我國學(xué)界至今沒有一個統(tǒng)一的定論,但不可否認貨幣政策中介目標選擇對貨幣政策的有效性至關(guān)重要。而貨幣政策又是央行調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要手段。所以關(guān)于我國貨幣政策中介指標的研究不論是當前我國經(jīng)濟狀況還是對未來我國經(jīng)濟的發(fā)展和貨幣政策的實施都具有現(xiàn)實意義和重要性。 本文首先敘述了凱恩斯學(xué)派、貨幣主義學(xué)派等學(xué)派關(guān)于貨幣政策中介目標的理論及其所支持的貨幣政策的中介目標選擇。然后概括描述了西方世界自20世紀中期以來的貨幣政策中介目標的選取的歷史,以及不同的中介目標背后的不同的經(jīng)濟背景和不同的貨幣政策的最終目標。接著對在金融創(chuàng)新頻繁、虛擬經(jīng)濟高速發(fā)展的今天貨幣政策中介目標選擇所遇到的困難進行反思。接著本文對我國貨幣政策中介目標的選擇的歷史以及在新經(jīng)濟下和全球一體化過程中我國貨幣政策中介目標的選擇所遇到的困境進行闡述。接下來本文在對部分實證研究理論的回顧下,利用對我國自2000年第一季度到2010年第四季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)(貨幣供應(yīng)量、利率、國民生產(chǎn)總值、消費物價指數(shù))構(gòu)建線性相關(guān)分析和向量自回歸模型,對貨幣供應(yīng)量和利率作為中介指標與國民生產(chǎn)總值、消費物價指數(shù)等我國貨幣政策最終目標之間關(guān)系進行實證分析。 本文最后對研究結(jié)果進行總結(jié)和分析:在當前發(fā)展形勢下,雖然貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標和最終貨幣政策目標的相關(guān)性下降,但由于我國利率市場的發(fā)展仍不完善,利率對我國貨幣政策最終目標的影響仍有限,而同時匯率改革仍不完全,匯率作為中介指標的可操作性對我國來說作用也不大,所以在當今仍至相當長的一個時期內(nèi),貨幣政策的中介目標仍然應(yīng)該使用貨幣供應(yīng)量。在總結(jié)和分析之后,對我國貨幣政策的中介目標選擇提出了一些有針對性的建議:繼續(xù)堅持以貨幣供應(yīng)量為中介目標的貨幣政策,同時加強匯率和利率的市場化進程。
【學(xué)位授予單位】：云南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F822.0;F224

【引證文獻】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 諸葛驍;后危機時期優(yōu)化我國內(nèi)需結(jié)構(gòu)的貨幣政策研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2013年

本文編號：2781437