【摘要】： 對(duì)沖基金的存在和發(fā)展,是資本逐利性的集中體現(xiàn),是市場(chǎng)降低風(fēng)險(xiǎn)、提高效率的內(nèi)在要求,對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展具有積極意義。首先,對(duì)沖基金本質(zhì)上是一種追求風(fēng)險(xiǎn)控制下的高回報(bào)的投資手段,其合理運(yùn)用有利于增強(qiáng)投資者的抗風(fēng)險(xiǎn)能力;其次,對(duì)沖基金的套利活動(dòng)是以尋找和認(rèn)定“市場(chǎng)失靈”為基礎(chǔ)的,在它的活動(dòng)下利差將逐步消失,有助于市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)要素的合理價(jià)格,使市場(chǎng)趨于均衡;再次,對(duì)沖基金可增強(qiáng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng),并促進(jìn)金融體系的成熟與發(fā)展。但是在對(duì)沖基金存在的幾十年中,它也不斷的通過(guò)令人矚目的事件證明,其對(duì)國(guó)際金融體系及一國(guó)金融體制具有巨大的影響力,這讓其成為了全球金融監(jiān)管者關(guān)注的焦點(diǎn)。 本文結(jié)合2008年的全球金融危機(jī),通過(guò)理論與實(shí)證綜合分析了對(duì)沖基金在此次危機(jī)中扮演的角色,得出結(jié)論表明,由于對(duì)沖基金的“去杠桿化效應(yīng)”、各類型對(duì)沖基金收益率之間較高的相關(guān)性以及對(duì)沖基金收益率對(duì)銀行業(yè)收益率的顯著影響,致使對(duì)沖基金放大了市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),助推了此次危機(jī)的形成,我們應(yīng)該要加強(qiáng)對(duì)對(duì)沖基金的監(jiān)管。在此基礎(chǔ)上,本文分析了一直以來(lái)監(jiān)管不力的原因,其中美國(guó)的監(jiān)管放縱、對(duì)沖基金與金融機(jī)構(gòu)之間的利益糾葛以及各國(guó)之間難以協(xié)作是主要原因,緊接著本文提出了具體加強(qiáng)監(jiān)管的建議,包括加強(qiáng)對(duì)金融衍生品、銀行信貸、基金經(jīng)理人的監(jiān)管,進(jìn)行對(duì)對(duì)沖基金的多元化監(jiān)管,組建國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管等。最后本文根據(jù)我國(guó)對(duì)沖基金發(fā)展的現(xiàn)狀,提出了我國(guó)進(jìn)行對(duì)沖基金監(jiān)管的建議。
【學(xué)位授予單位】：天津商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F832.5

【引證文獻(xiàn)】

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1 鞏云華;中國(guó)私募證券投資基金行為與監(jiān)管研究[D];南開大學(xué);2011年

本文編號(hào)：2734238