【摘要】：當(dāng)前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨著六大“兩難”問題,在這樣的背景下學(xué)者們很關(guān)心什么樣的金融體系能夠適應(yīng)經(jīng)濟增長的需要,其結(jié)構(gòu)特征是怎樣的,有沒有一般意義上的評價標(biāo)準(zhǔn),如何使之優(yōu)化升級以促進(jìn)經(jīng)濟增長?經(jīng)濟發(fā)展是否能促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化?等等。盡管許多學(xué)者一致認(rèn)為,金融體系在實體經(jīng)濟的發(fā)展和增長的過程中起到了重要的作用,但在究竟是哪種金融結(jié)構(gòu)能夠促進(jìn)實體經(jīng)濟發(fā)展的問題上,卻始終未能達(dá)成一致。 金融結(jié)構(gòu)理論在研究金融發(fā)展與經(jīng)濟增長相互關(guān)系的金融發(fā)展理論中占據(jù)重要地位。研究金融結(jié)構(gòu)理論的目的在于通過研究各國或地區(qū)的金融體系內(nèi)部結(jié)構(gòu)的演變,來考察不同金融結(jié)構(gòu)給經(jīng)濟發(fā)展和增長所帶來的促進(jìn)或抑制作用。目前各國或地區(qū)金融結(jié)構(gòu)依據(jù)金融中介機構(gòu)(主要是指銀行)和金融市場在其金融體系中各自所發(fā)揮作用的不同劃分為銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)和市場主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)。 銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)和市場主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)到底誰更具有優(yōu)勢呢?贊同銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)的學(xué)者強調(diào)在為個人融資、為公司擴展融資、促進(jìn)新企業(yè)的形成以及有效配置資金方面,銀行比市場更具有優(yōu)勢；而贊同市場主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)的學(xué)者則強調(diào)市場的相對優(yōu)勢。從國內(nèi)外學(xué)者的研究來看,銀行主導(dǎo)型的金融體系和市場主導(dǎo)型的金融體系的經(jīng)驗研究的爭論集中在以德國為代表的銀行主導(dǎo)型的金融體系與以美國為代表的市場主導(dǎo)型的金融體系上。通過多年的研究,研究者發(fā)現(xiàn)不管是發(fā)達(dá)國家還是轉(zhuǎn)型國家或地區(qū),都沒有明確的實證表明以銀行或以市場為基礎(chǔ)的金融體系的國家或地區(qū)能更好地為企業(yè)提供外部融資或其經(jīng)濟增長的更快。相反地,更多的實證表明在促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的過程中,中介和市場彼此之間是一種互補的關(guān)系,而不是替代關(guān)系。因此,在經(jīng)濟生活中,強調(diào)某個國家或地區(qū)是銀行主導(dǎo)型的或者是市場主導(dǎo)型的金融體系并不具備特別的價值。 我國學(xué)者的研究也存在強調(diào)特定金融結(jié)構(gòu)作用的傾向。雖然按照通行的標(biāo)準(zhǔn)劃分,我國屬于銀行主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu),但從更深層面的制度因素來分析,我國實際上是一種政府主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu)。政府在我國金融結(jié)構(gòu)的變遷中起著決定性的作用。當(dāng)前我國金融市場體系存在著資金要素轉(zhuǎn)化為投資的高效率和資源配置的低效率這樣一對突出矛盾。導(dǎo)致金融資源配置效率低下的主要原因是我國存在著較多的對金融的干預(yù),金融體系包括銀行中介和證券市場還沒有建立起完全市場化和規(guī)范化的經(jīng)營模式,在金融市場上過多出現(xiàn)的是政府的身影和表現(xiàn)為政府的意志。這些問題的存在,一方面是由于我國的金融體系尚處在發(fā)展的起步階段,更深層次的原因是由于我國的市場經(jīng)濟體系是由計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌而來,金融體制的建設(shè)在相當(dāng)程度上是建立在對西方成熟經(jīng)驗和模式的學(xué)習(xí)和借鑒之上,但同時過多地保留了原有的計劃經(jīng)濟體制的痕跡,這在我國銀行體系和資本市場體系上均有體現(xiàn)。 綜上所述,本文在總結(jié)前人研究工作的基礎(chǔ)上,對我國金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)行研究。本文認(rèn)為,對我國而言,銀行主導(dǎo)型和市場主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣之爭沒有意義。在我國金融發(fā)展模式的選擇中要結(jié)合不同階段經(jīng)濟發(fā)展的需要和資源稟賦狀況,促使金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相匹配來推進(jìn)經(jīng)濟的增長,充分尊重市場機制的選擇,讓市場力量和市場機制發(fā)揮作用,在金融發(fā)展模式問題上政府應(yīng)該有所為和有所不為,讓我國金融中介和金融市場能在一個寬松的環(huán)境中充分發(fā)揮功能,這才應(yīng)該是我國金融結(jié)構(gòu)發(fā)展模式的合理選擇。 本文的主要內(nèi)容安排如下： 第一章是關(guān)于文章的研究背景、研究意義、研究思路、方法、研究的創(chuàng)新與不足等綜述。該部分提出在我國經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型的背景下,研究金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的匹配與優(yōu)化具有很強的現(xiàn)實意義。 第二章是金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長理論綜述,這是研究我國金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的理論基礎(chǔ)。該部分主要從金融抑制與金融深化、信息經(jīng)濟學(xué)以及法律、文化、社會習(xí)俗和新制度金融發(fā)展理論等角度討論了金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系。 第三章是金融結(jié)構(gòu)的國際比較。通過對發(fā)達(dá)國家、轉(zhuǎn)型國家、東亞(新興)國家或地區(qū)以及中國金融結(jié)構(gòu)的比較,來回答不同金融結(jié)構(gòu)的效率與經(jīng)濟發(fā)展階段間的關(guān)系以及各國金融結(jié)構(gòu)的變化趨勢。 第四章是金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的理論分析,通過比較銀行主導(dǎo)型和市場主導(dǎo)型的金融體系的優(yōu)劣,以及分析銀行集中度與經(jīng)濟增長的關(guān)系,提出適應(yīng)于經(jīng)濟發(fā)展階段的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上提出經(jīng)濟發(fā)展中的金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化模型。本章也是全文的綱,后面第五章和第六章的研究都在該框架下展開。 第五章是金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論與實證分析。本章首先探討了市場主導(dǎo)型的美國金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的關(guān)系以及銀行主導(dǎo)型的德國金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的關(guān)系,然后從中國金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的關(guān)系角度,實證分析中國金融結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn),從一個間接的角度來描述中國金融結(jié)構(gòu)的效率。最后,以我國省市區(qū)面板數(shù)據(jù)和縣域面板數(shù)據(jù)來實證研究我國銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)匹配程度對經(jīng)濟增長的影響。本章的分析為第六章中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的路徑選擇和建議提供了有力的實證支持。 第六章是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的路徑選擇和建議。本章提出我國金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的選擇模式應(yīng)該是尊重市場的需求和選擇,并且政府應(yīng)該自覺的有所為和有所不為。金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整應(yīng)該與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整相匹配以此來保證我國經(jīng)濟持續(xù)和穩(wěn)定發(fā)展。 第七章是本文研究的結(jié)論、研究貢獻(xiàn)、研究的局限和對未來研究的建議。本文主要研究結(jié)論是在要素稟賦一定的情況下,政府應(yīng)該推行與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相匹配的金融結(jié)構(gòu),這樣經(jīng)濟就能穩(wěn)定增長。本文的研究有所突破,但由于數(shù)據(jù)收集等原因仍存在一定的局限。 以上七個部分分別從不同的角度來分析了中國金融結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀、存在的問題、變遷的歷史以及優(yōu)化的路徑,希望能對我國金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化有所裨益。由于作者個人和現(xiàn)實多方面的原因,以上研究不可能盡善盡美,希望本文能對后續(xù)的研究者們有所幫助。
【圖文】：

1.3研究流程與主要內(nèi)容.3.1文章研究流程本文的研究流程如圖1一2所示:研究背景與意義文獻(xiàn)綜述構(gòu)建金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的理論模型金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化模型的檢驗分析資料與結(jié)果解釋實踐指導(dǎo)}研究結(jié)果與建議…圖1一2文章研究流程3.2文章主要內(nèi)容本文的主要內(nèi)容安排如下:第一章是文章的研究背景與意義、研究的方法、流程與文章的創(chuàng)新與不足等。第二章是文獻(xiàn)綜述，分別討論了國外金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的文獻(xiàn)，我國學(xué)者對中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系研究的文獻(xiàn)等。第三章是國內(nèi)外金融結(jié)構(gòu)的比較。通過對發(fā)達(dá)國家、轉(zhuǎn)型國家、東亞(新興)國家或地區(qū)以及中國金融結(jié)構(gòu)的比較，來回答不同金融結(jié)構(gòu)的效率與經(jīng)濟發(fā)展階段間的關(guān)系以及各國金融結(jié)構(gòu)的變化趨勢。第四章是金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的理論分析，，通過比較銀行主導(dǎo)型和市場主導(dǎo)型的金融體系的優(yōu)劣，大銀行、小銀行的優(yōu)劣以及分析銀行集中度與經(jīng)濟增長的關(guān)系，提出與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相匹配的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)。

3.國內(nèi)外金融結(jié)構(gòu)比較分析變量。1.金融工具結(jié)構(gòu)的流量分析1981年，我國恢復(fù)國債發(fā)行，直接金融工具開始萌芽。此后，企業(yè)債券和股票的出現(xiàn)，尤其是上海和深圳兩大股票交易所的組建促使直接金融工具迅速發(fā)展壯大。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析上以銀行業(yè)為主體，因為間接金融工具占據(jù)了金融結(jié)構(gòu)的70%以上;在90年代初期，直接金融工具的新發(fā)行額不足所有金融工具新發(fā)行量的10%，但到了2000年，這一比例已經(jīng)迅速提高到了31.85%的水平，不過在2001年，受新股發(fā)行額度下降的影響，該比例有所下降，從2000年的31.85%下降到了23.87%的水平。2000年以后直接金融工具的發(fā)行出現(xiàn)比較大的波動，2001年到2006年，其發(fā)行量大幅下降，2007年發(fā)行量又急劇上升
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F832;F124

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2678594