【摘要】：投資組合理論是現(xiàn)代金融學研究的核心問題之一,1952年,Harry Markowitz提出了均值-方差模型,它用均值也就是期望收益來表示收益的好壞,用方差來度量風險的大小,是最基本的投資組合模型。隨著研究的深入,一些學者發(fā)現(xiàn)一些摩擦因素:交易費和稅收等,它們對投資者的決策行為有著直接的影響,因此人們把研究的重點轉(zhuǎn)移到帶交易費的投資組合問題上。由于交易費函數(shù)是不可微的,傳統(tǒng)的求解方法是對原始模型進行一系列變換,最終轉(zhuǎn)換成一個可微的優(yōu)化模型,新模型的解是原模型的的最優(yōu)解。 本文研究金融優(yōu)化中帶有交易費用的投資組合的模型。根據(jù)線性加權和法的思想,將多目標優(yōu)化問題化為單目標優(yōu)化問題,再分析最優(yōu)投資組合。由于交易費函數(shù)不可微,這給求解過程帶來了不便,我們首次引進次微分,根據(jù)次微分的定義,我們給出了交易費函數(shù)的次微分,然后根據(jù)條件,Harry Markowitz條件,給出了直接對不可微優(yōu)化問題進行求解的算法。為了測試算法的有效性,我們采用文獻[37]中的數(shù)據(jù)進行測試,并且將本文所得的結(jié)果與文獻[37]中的結(jié)果進行對比,結(jié)果表明,本文的算法有效,有時候更優(yōu)于前種方法。
【學位授予單位】：湘潭大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F830.59;F224

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