【摘要】：最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇是金融經(jīng)濟學(xué),特別是資產(chǎn)定價研究領(lǐng)域中的重要問題之一。動態(tài)資產(chǎn)組合決策,是指投資者隨著時間的變化,根據(jù)證券市場實際發(fā)生的情況,作相應(yīng)調(diào)整的決策。它體現(xiàn)了資產(chǎn)價格的動態(tài)行為,也反映了證券市場的特征以及投資者的投資決策過程。 在當前的市場中,越來越多的高收益公司債券逐漸吸引著投資者。投資者為了追求更高的收益,相對于股票和無風(fēng)險債券構(gòu)成的投資組合,更偏愛能夠提供不同風(fēng)險收益的公司債券與股票所組成的投資組合。盡管違約的公司債券比較少,但在現(xiàn)實的債券市場中仍然會出現(xiàn)。本文把此類公司債券稱為有信用風(fēng)險債券。 本文主要研究了擴散市場和跳躍擴散市場中的信用資產(chǎn)組合決策問題。與以往研究資產(chǎn)組合選擇問題采用無風(fēng)險資產(chǎn)和股票組成的資產(chǎn)組合作研究對象不同,本文以含信用風(fēng)險的資產(chǎn)和股票這樣的投資組合作為研究出發(fā)點,分別分析信用資產(chǎn)在擴散市場和跳躍擴散市場的資產(chǎn)組合選擇問題。其中,用泊松分布(Poisson)來量化信用風(fēng)險資產(chǎn)可能遭受的信用風(fēng)險。 在均值-方差模型的基礎(chǔ)上,運用隨機控制方法分別得到了擴散市場和跳躍擴散市場上含有信用風(fēng)險資產(chǎn)組合的最優(yōu)投資策略的解析表達式及有效邊界。最后,通過具體的例子,分析了各個因素對最優(yōu)投資策略的影響。
【學(xué)位授予單位】：南京財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F830.59;F224

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本文編號：2588476