【摘要】：本文運用協(xié)整關(guān)系分析、誤差修正模型、脈沖響應(yīng)分析和向量自回歸模型對1979～2008年度人民幣實際匯率與中國FDI流入之間的關(guān)系進行了實證研究。研究結(jié)果表明:人民幣實際有效匯率與中國FDI的流入之間不存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系,而人民幣對美元、日元和歐元的雙邊實際匯率卻分別與美國、日本和歐盟對華直接投資之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系,據(jù)此驗證了生產(chǎn)成本效應(yīng)理論和財富效應(yīng)理論。同時,人民幣實際匯率會通過中國的GDP和平均工資水平這兩個因素來影響中國FDI的流入,據(jù)此驗證了匯率影響FDI的傳導(dǎo)機制。
【圖文】：

本文運用脈沖響應(yīng)分析研究各個變量在受到其他因素干擾時變動的范圍和方向。脈沖響應(yīng)分析見圖 1。在圖 1 中，橫軸表示沖擊作用和滯后期間數(shù)( 單位:年) ，縱軸表示中國 FDI 的流入受人民幣實際匯率影響的變化程度。實線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)，虛線表示正負兩倍標(biāo)準差偏離帶。從圖 1 可以看出: ( 1) 當(dāng)在本期給人民幣實際有效匯率一個正沖擊后，它會給中國 FDI 的流入帶來負向影響。從第 3 期以后，這種影響轉(zhuǎn)為正向效應(yīng)，并在第 8期達到最高點。但從長期來看，人民幣實際有效匯率對中國 FDI 流入帶來的影響并不顯著。( 2) 當(dāng)在本期給人民幣對美元實際匯率一個正沖擊后，，它會給美國對華直接投資帶來正向影響。這種影響效應(yīng)在第 3 期達到最高點

【共引文獻】

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【相似文獻】

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10 王萬s

本文編號：2587386