【摘要】：本文運(yùn)用協(xié)整關(guān)系分析、誤差修正模型、脈沖響應(yīng)分析和向量自回歸模型對(duì)1979～2008年度人民幣實(shí)際匯率與中國(guó)FDI流入之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。研究結(jié)果表明:人民幣實(shí)際有效匯率與中國(guó)FDI的流入之間不存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系,而人民幣對(duì)美元、日元和歐元的雙邊實(shí)際匯率卻分別與美國(guó)、日本和歐盟對(duì)華直接投資之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系,據(jù)此驗(yàn)證了生產(chǎn)成本效應(yīng)理論和財(cái)富效應(yīng)理論。同時(shí),人民幣實(shí)際匯率會(huì)通過(guò)中國(guó)的GDP和平均工資水平這兩個(gè)因素來(lái)影響中國(guó)FDI的流入,據(jù)此驗(yàn)證了匯率影響FDI的傳導(dǎo)機(jī)制。
【圖文】：

本文運(yùn)用脈沖響應(yīng)分析研究各個(gè)變量在受到其他因素干擾時(shí)變動(dòng)的范圍和方向。脈沖響應(yīng)分析見(jiàn)圖 1。在圖 1 中，橫軸表示沖擊作用和滯后期間數(shù)( 單位:年) ，縱軸表示中國(guó) FDI 的流入受人民幣實(shí)際匯率影響的變化程度。實(shí)線(xiàn)表示脈沖響應(yīng)函數(shù)，虛線(xiàn)表示正負(fù)兩倍標(biāo)準(zhǔn)差偏離帶。從圖 1 可以看出: ( 1) 當(dāng)在本期給人民幣實(shí)際有效匯率一個(gè)正沖擊后，它會(huì)給中國(guó) FDI 的流入帶來(lái)負(fù)向影響。從第 3 期以后，這種影響轉(zhuǎn)為正向效應(yīng)，并在第 8期達(dá)到最高點(diǎn)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)中國(guó) FDI 流入帶來(lái)的影響并不顯著。( 2) 當(dāng)在本期給人民幣對(duì)美元實(shí)際匯率一個(gè)正沖擊后，，它會(huì)給美國(guó)對(duì)華直接投資帶來(lái)正向影響。這種影響效應(yīng)在第 3 期達(dá)到最高點(diǎn)

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

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【相似文獻(xiàn)】

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10 王萬(wàn)s

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