【摘要】：文章借助相對(duì)熵測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益的一階矩和前兩階矩的不確定性對(duì)資產(chǎn)組合終期財(cái)富期望效用的影響,基于極大極小化理論建立了模型參數(shù)不確定下的穩(wěn)健靜態(tài)資產(chǎn)組合模型,運(yùn)用穩(wěn)健控制方法獲得了模型的最優(yōu)解;根據(jù)最優(yōu)解,以上證綜指1997年1月至2009年6月的月收益數(shù)據(jù)構(gòu)建了兩個(gè)不同區(qū)間段的樣本做實(shí)證研究。結(jié)果表明,參數(shù)不確定性導(dǎo)致資產(chǎn)組合中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例降低,并隨著投資者不確定性偏好程度增加降低得越多;歷史數(shù)據(jù)或信息越少,參數(shù)不確定性影響越強(qiáng);均值不確定性的影響強(qiáng)于方差不確定性的影響;即使投資者完全不相信方差的預(yù)測(cè)功能,但仍在一定程度上相信均值的預(yù)測(cè)功能。

【參考文獻(xiàn)】

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相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

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【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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7 林U，

本文編號(hào)：2583182