發(fā)布時間：2020-02-26 16:35

【摘要】：2008年金融危機,隨著以雷曼兄弟、美林等為代表的大型的、具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)陷入危機,華爾街金融崩潰,金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險溢出與傳染急速發(fā)展,迅速引致全球金融動蕩、實體經(jīng)濟萎靡。本輪金融危機,系統(tǒng)性風(fēng)險以其溢出與傳染速度之快、危害之大引起金融各界及監(jiān)管部門高度重視。本輪危機對我國銀行業(yè)雖有影響,卻并不是直接的、毀滅性的。但完全市場化、高度全球化一直是我國金融改革的目標(biāo),故我國應(yīng)未雨綢繆,提早監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險及其溢出效應(yīng)。本文定位于從空間維度(也即系統(tǒng)重要性維度)對商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險溢出進行研究,通過理論歸納認識了系統(tǒng)性風(fēng)險、溢出及監(jiān)管相關(guān)理論,在對系統(tǒng)性風(fēng)險溢出的定量分析中,本文基于CoVaR技術(shù)對我國14家上市商業(yè)銀行的股票周收益率進行分位數(shù)回歸分析,設(shè)定當(dāng)銀行整體陷入危機,分析單一銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險溢出效應(yīng),得知交通銀行、建設(shè)銀行、華夏銀行、工商銀行及中國銀行抵御風(fēng)險能力較強,甚至對銀行業(yè)整體存在正向溢出效應(yīng),能夠在阻止銀行業(yè)整體危機的擴大、深化方面起到積極作用,權(quán)衡%CoVaR與資產(chǎn)規(guī)模得出中國銀行、工商銀行及交通銀行為我國系統(tǒng)重要性銀行(SIBs);設(shè)定當(dāng)某單一銀行陷入危機,其對銀行整體的系統(tǒng)性風(fēng)險溢出效應(yīng),得知在危機時及經(jīng)濟復(fù)蘇期間,SIBs及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)豐富、資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性強、經(jīng)營方式靈活的股份制商業(yè)銀行,如華夏銀行,系統(tǒng)性風(fēng)險溢出貢獻度高,均應(yīng)受到特別監(jiān)管。此外,實證分析還得出,各銀行股的無條件風(fēng)險價值VaR以及規(guī)模因素同系統(tǒng)性風(fēng)險貢獻度無必然相關(guān)性,并證實了前人對VaR技術(shù)與CoVaR技術(shù)相比,具有低估風(fēng)險的缺點�；诖�,本文借鑒了英美兩國以對SIFIs的特別監(jiān)管為核心的監(jiān)管思路,為我國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險溢出宏觀審慎監(jiān)管提出政策建議。
【學(xué)位授予單位】：山西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.1

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本文編號：2583046