【摘要】：本文首先對貨幣政策影響股市流動性的機(jī)理進(jìn)行分析,在此基礎(chǔ)上,嘗試構(gòu)建了一個新的股票市場流動性指標(biāo),通過引入MS-VAR模型,考察了貨幣政策在不同區(qū)制下對股市流動性的動態(tài)影響�；贛SIH(3)-VAR(4)模型和累積脈沖響應(yīng)的結(jié)果表明,貨幣政策擴(kuò)張有助于提高市場流動性,貨幣政策收緊,會導(dǎo)致市場流動性降低。但在不同區(qū)制下,影響程度存在顯著差異,當(dāng)股市處于膨脹期時,貨幣政策沖擊對市場流動性的影響比股市處于低迷期時表現(xiàn)得更加明顯。同時,股市收益率和股市波動率對股市流動性也存在顯著影響。
【圖文】：

區(qū)制(Regime)概率圖

【參考文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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