【摘要】：擴大居民消費是中國應(yīng)對國際金融危機和后金融危機時期實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要舉措。作為開放經(jīng)濟條件下引導(dǎo)社會交易和優(yōu)化資源配置的價格信號,人民幣匯率究竟對中國居民消費能夠產(chǎn)生什么樣的影響?這是需要深入研究的一個重要問題。通過建立向量誤差修正模型,選取居民消費支出總額、人民幣實際有效匯率指數(shù)和居民消費價格指數(shù)三個變量,基于2005年7月至2010年7月的月度樣本數(shù)據(jù),重點對人民幣匯率與中國居民消費的相互關(guān)系進行實證檢驗,結(jié)果表明:人民幣匯率制度改革后,人民幣實際有效匯率指數(shù)在短期內(nèi)對中國居民消費支出總額產(chǎn)生的影響在統(tǒng)計上不顯著,其長期影響也是微弱的,人民幣實際有效匯率指數(shù)與居民消費支出總額之間不存在互為因果的關(guān)系。擴大居民消費的主要動力不是來自于人民幣匯率和物價水平的變動,而是來自于居民消費本身的慣性。
【圖文】：

Lncpi 表示居民消費價格指數(shù)的對數(shù)值，Lnreer 表示人民幣實際有效匯率的對數(shù)值，經(jīng)過對數(shù)化處理后的樣本數(shù)據(jù)走勢如圖 1 所示。圖 1 對數(shù)化處理后的 cns、cpi 和 reer 走勢2． 周期性調(diào)整。圖 1 中的時間序列存在周期性影響，如 Lncns 的變化就有明顯的周期性。周期性影響會降低實證檢驗的穩(wěn)定性和可靠性，因此利用 Eviews6． 0 軟件中的 X12 加法模型再對樣本數(shù)據(jù)進行周期性調(diào)整①，形成的時間序列分別記為 Lcns、Lcpi 和 Lreer，其走勢如圖 2 所示。3． 平穩(wěn)性檢驗。為防止出現(xiàn)偽回歸問題，在做回歸分析時應(yīng)避免直接使用非平穩(wěn)序列，同時建立向量自回歸模型也要求樣本數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的。因此，本文利用 Eviews6． 0 軟件

①，，形成的時間序列分別記為 Lcns、Lcpi 和 Lreer，其走勢如圖 2 所示。3． 平穩(wěn)性檢驗。為防止出現(xiàn)偽回歸問題，在做回歸分析時應(yīng)避免直接使用非平穩(wěn)序列，同時建立向量自回歸模型也要求樣本數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的。因此，本文利用 Eviews6． 0 軟件，借助 ADF 檢驗方法對處理后的樣本數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗，其中 L( * ) 表示經(jīng)過對數(shù)化處理和周期性調(diào)整后的樣本數(shù)據(jù)原序列，dL ( * ) 表示原序列的一階差分形式，檢驗結(jié)果如表 1 所示。表 1 中的 ADF 統(tǒng)計值均大于 1%、5% 和10% 顯著性水平下的臨界值

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本文編號：2561156