【摘要】：為了描述金融變量在不同階段的不同波動關(guān)系,在向量GARCH模型中引入Markov轉(zhuǎn)換機制,構(gòu)建了向量MRS-GARCH模型.運用濾波技術(shù)推導(dǎo)了模型的參數(shù)估計方法,基于預(yù)測公式研究了向量MRS-GARCH過程的持續(xù)性,并從狀態(tài)持續(xù)時間和引入Markov鏈的向量GARCH過程的持續(xù)性兩個方面探討了向量MRS-GARCH模型的持續(xù)性,提出了向量MRS-GARCH過程的衰減速度指數(shù),給出并證明了向量MRS-GARCH過程滿足平穩(wěn)性和協(xié)同持續(xù)性的定理.由此可分析在不同階段內(nèi)金融變量之間的特定關(guān)聯(lián)屬性,得出各金融變量之間關(guān)聯(lián)性的"狀態(tài)轉(zhuǎn)移"性質(zhì),從而能夠有針對性地給出相應(yīng)的策略消除這種波動的持續(xù)性影響,對于防范經(jīng)濟或金融風(fēng)險具有重要的指導(dǎo)意義和實踐意義.最后用向量MRS-GARCH模型對滬市、深市收益率進(jìn)行了實證研究,證實在考慮狀態(tài)轉(zhuǎn)換后兩者間存在協(xié)同持續(xù)關(guān)系.

【相似文獻(xiàn)】

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