【摘要】：本文運用Granger因果檢驗和VAR模型,研究了不同期限的人民幣香港銀行間同業(yè)拆借利率與上海銀行間同業(yè)拆借利率之間的聯(lián)動關(guān)系。結(jié)果表明,在隔夜拆借品種上,離在岸市場之間雙向引導(dǎo);在1M、3M期限品種上,在岸市場處于絕對的價格信息中心地位;在其他期限品種上,離在岸市場之間互不影響�？傮w上來說,在岸市場仍處于價格信息中心地位,但離岸市場已經(jīng)開始對在岸市場產(chǎn)生影響。為了確保在岸市場利率定價權(quán)以及貨幣政策的有效性,貨幣當(dāng)局應(yīng)加強SHIBOR在離岸人民幣市場上的應(yīng)用,在制定貨幣政策時,應(yīng)考慮離岸市場影響因素等建議。
【作者單位】： 山東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;山東大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【基金】：國家社科基金資助項目《企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險測度及管控研究》(項目編號:10BGJ054)的階段性研究成果 山東省‘金融產(chǎn)業(yè)優(yōu)化與區(qū)域發(fā)展管理協(xié)同創(chuàng)新中心’規(guī)定性項目資助
【分類號】：F832.2

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本文編號：2534452