【摘要】：房地產(chǎn)行業(yè)資金密集性的特點決定了其必然受到利率政策的重大影響。本文從利率政策的非對稱性視角出發(fā),區(qū)分擴張性和緊縮性利率政策區(qū)間,建立向量自回歸與誤差修正模型,并進行脈沖響應和方差分解分析,研究結(jié)果表明擴張性利率政策對房價的促進作用要強于緊縮性利率政策對房價的抑制作用。如果欲促進房地產(chǎn)復蘇,則降低與投資者和消費者成本收益緊密相關的短中期存貸款利率;如果欲遏制房價過快上漲,則提高短期存款利率和長期貸款利率。根據(jù)實證研究的結(jié)果,文章提出了有針對性的政策建議。
[Abstract]:The capital intensity of real estate industry determines that it is bound to be greatly affected by interest rate policy. From the angle of asymmetry of interest rate policy, this paper distinguishes the interval of expansionary interest rate policy from that of tight interest rate policy, establishes vector autoregression and error correction model, and carries on impulse response and variance decomposition analysis. The results show that the promoting effect of expansionary interest rate policy on house price is stronger than that of tight interest rate policy on house price. If the real estate recovery is to be promoted, short-and medium-term deposit and loan rates, which are closely related to the cost-benefit of investors and consumers, will be reduced, and short-term deposit rates and long-term loan rates will be raised if house prices are to rise too fast. According to the results of empirical research, the article puts forward targeted policy recommendations.
【作者單位】： 武漢大學經(jīng)濟與管理學院;
【分類號】：F822.0;F293.3;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 董藩;厲召龍;;利率政策對房價影響的實證研究:1998—2009[J];重慶理工大學學報(社會科學);2011年01期

2 陸正華;何宙翔;;上市公司資本結(jié)構的羊群行為研究——基于房地產(chǎn)行業(yè)的分析[J];改革與戰(zhàn)略;2008年11期

3 宋勃;高波;;利率沖擊與房地產(chǎn)價格波動的理論與實證分析:1998-2006[J];經(jīng)濟評論;2007年04期

4 余華義;陳東;;中國地價、利率與房價的關聯(lián)性研究[J];經(jīng)濟評論;2009年04期

5 郭娜;翟光宇;;中國利率政策與房地產(chǎn)價格的互動關系研究[J];經(jīng)濟評論;2011年03期

6 劉莉亞;蘇毅;;上海房地產(chǎn)價格的合理性研究[J];經(jīng)濟學(季刊);2005年02期

7 史永東;陳日清;;不確定性條件下的房地產(chǎn)價格決定:隨機模型和經(jīng)驗分析[J];經(jīng)濟學(季刊);2009年01期

8 馮鑫;彭俊;;利率的房地產(chǎn)需求效應分析[J];經(jīng)濟研究導刊;2008年14期

9 周京奎;;利率、匯率調(diào)整對房地產(chǎn)價格的影響——基于理論與經(jīng)驗的研究[J];金融理論與實踐;2006年12期

10 焦成煥;何梟吟;;資本賬戶開放對房地產(chǎn)價格的傳導機制研究[J];金融與經(jīng)濟;2010年01期

【共引文獻】

相關期刊論文 前10條

1 李志浩;王文浩;;重看房價問題[J];北方經(jīng)濟;2012年06期

2 王春雷;黃素心;;北京房價泡沫變動趨向及影響因素[J];商業(yè)研究;2011年10期

3 王春雷;;基于區(qū)制轉(zhuǎn)移模型的房價泡沫實證研究[J];商業(yè)研究;2012年06期

4 耿同勁;;消費的貨幣供給沖擊效應中房地產(chǎn)市場渠道的貢獻度研究[J];長春金融高等�？茖W校學報;2010年03期

5 杜江;許多;李恒;;中國大中城市地價對房價影響的實證研究[J];重慶大學學報(社會科學版);2011年01期

6 殷霄雯;;基于時間序列的南昌房地產(chǎn)價格指數(shù)模型研究[J];湖南文理學院學報(自然科學版);2012年02期

7 趙安平;范衍銘;;基于卡爾曼濾波方法的房價泡沫測算——以北京市場為例[J];財貿(mào)研究;2011年01期

8 董藩;厲召龍;;利率政策對房價影響的實證研究:1998—2009[J];重慶理工大學學報(社會科學);2011年01期

9 陳穎佳;;房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的時滯效應研究[J];城市;2010年08期

10 李村璞;何靜;;我國貨幣政策與房地產(chǎn)價格:缺乏彈性的非對稱性影響[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究;2011年03期

相關會議論文 前3條

1 陳洪濤;潘素昆;;FDI對我國貨幣政策傳導機制的影響研究[A];第十三屆中國管理科學學術年會論文集[C];2011年

2 崔嘯;蔡安輝;董紀昌;;房價在不同時期貨幣政策傳導機制中的作用——基于熱最優(yōu)路徑模型研究[A];第十三屆中國管理科學學術年會論文集[C];2011年

3 趙偉;;貨幣政策有效性研究的最新文獻述評[A];2009年全國博士生學術會議論文集[C];2009年

相關博士學位論文 前10條

1 魏來;消費類產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈價格波及效應與應對管理的研究[D];電子科技大學;2010年

2 陳崇;房地產(chǎn)價格波動及其宏觀效應研究[D];南京大學;2011年

3 趙偉;中國貨幣政策績效研究[D];復旦大學;2011年

4 楊玲玲;資產(chǎn)價格對中國居民銀行儲蓄的影響及其機制研究[D];復旦大學;2011年

5 吳松年;經(jīng)濟結(jié)構性失衡與住宅價格關系研究[D];復旦大學;2011年

6 鄧念;政府作用下的中國房地產(chǎn)市場理論與實證研究[D];復旦大學;2010年

7 晏國菀;經(jīng)濟增長、房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展及宏觀調(diào)控[D];重慶大學;2010年

8 張宇;住房金融政策對中國城市住房市場的影響機制與政策選擇[D];清華大學;2010年

9 寇明婷;股票價格對貨幣政策調(diào)整的反應研究[D];西北農(nóng)林科技大學;2011年

10 王曉輝;全球失衡、全球流動性過剩和資產(chǎn)價格：微觀與宏觀機制的分析[D];西南財經(jīng)大學;2011年

相關碩士學位論文 前10條

1 吳明鋒;房地產(chǎn)價格波動性研究[D];華中農(nóng)業(yè)大學;2010年

2 何雄飛;利率對房地產(chǎn)價格的影響研究[D];浙江理工大學;2010年

3 吳佳;利率變動對房地產(chǎn)價格的影響機制研究[D];湘潭大學;2010年

4 張朝洋;中國信貸擴張與房地產(chǎn)價格泡沫[D];江西財經(jīng)大學;2010年

5 沈丹丹;我國房地產(chǎn)價格變動的宏觀因素研究[D];南京財經(jīng)大學;2010年

6 邵陽;我國貨幣政策調(diào)控商品住宅價格的效應研究[D];南京財經(jīng)大學;2010年

7 仇麗;貨幣政策對城市商品房價格的區(qū)域效應[D];浙江大學;2011年

8 趙巨旺;我國住房價格影響因素及其財富效應研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

9 艾昊;遼寧省房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及其對經(jīng)濟的影響分析[D];東北財經(jīng)大學;2010年

10 向波;西安商品住宅價格影響因素及其泡沫研究[D];西北大學;2011年

【二級參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 王曉芳;盧小兵;;應對資產(chǎn)價格波動的貨幣政策選擇與均衡框架構建[J];財經(jīng)科學;2007年06期

2 史永東;陳日清;;信息不對稱、羊群行為與房地產(chǎn)市場中的居民破產(chǎn)[J];財經(jīng)問題研究;2006年12期

3 王來福;郭峰;;貨幣政策對房地產(chǎn)價格的動態(tài)影響研究——基于VAR模型的實證[J];財經(jīng)問題研究;2007年11期

4 王維安,賀聰;房地產(chǎn)價格與貨幣供求:經(jīng)驗事實和理論假說[J];財經(jīng)研究;2005年05期

5 易憲容;中國房地產(chǎn)市場過熱與風險預警[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2005年05期

6 周京奎;貨幣政策、銀行貸款與住宅價格——對中國4個直轄市的實證研究[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2005年05期

7 張雪蘭;徐水安;;通貨膨脹目標制是現(xiàn)階段我國的最優(yōu)貨幣政策選擇嗎?——基于損失函數(shù)及先決條件的分析[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2008年08期

8 高波;王先柱;;中國房地產(chǎn)市場貨幣政策傳導機制的有效性分析:2000—2007[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2009年03期

9 周京奎;房地產(chǎn)價格波動與投機行為——對中國14城市的實證研究[J];當代經(jīng)濟科學;2005年04期

10 周京奎;;城市土地價格波動對房地產(chǎn)業(yè)的影響——1999~2005年中國20城市的實證分析[J];當代經(jīng)濟科學;2006年04期

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 易憲容;房地產(chǎn)現(xiàn)狀透析[J];政府法制;2005年17期

2 葉遠彬;;對房地產(chǎn)政策的思考與建議[J];房地產(chǎn)導刊;2008年03期

3 吳春龍;房地產(chǎn)業(yè):結(jié)構調(diào)整 孕育機遇[J];中國房地產(chǎn);1999年07期

4 祝瑞波;;啟動南京房地產(chǎn)業(yè)的政策建議[J];改革與開放;1999年01期

5 馮科;洪振挺;;2006年房地產(chǎn)調(diào)控趨向緩和[J];新經(jīng)濟雜志;2006年03期

6 ;《房地產(chǎn)這十年》[J];城市開發(fā);2009年07期

7 張智;;后危機時代我國房地產(chǎn)業(yè)面臨的經(jīng)濟環(huán)境展望[J];中國房地產(chǎn);2010年01期

8 顧建發(fā);;“逼出來”的房地產(chǎn)新政[J];社會觀察;2010年05期

9 袁曉捷;;房地產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中存在的一些問題及分析[J];現(xiàn)代營銷(學苑版);2010年12期

10 易憲容;;當前房地產(chǎn)市場形勢與分析[J];卓越理財;2006年12期

相關會議論文 前10條

1 張友安;;試論房地產(chǎn)業(yè)的主導地位[A];湖北省土地學會成立二十周年論文集[C];2000年

2 張永岳;;以“四個率先”指導，，促進上海房地產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展[A];上海市社會科學界第五屆學術年會文集（2007年度）（經(jīng)濟·管理學科卷）[C];2007年

3 王德發(fā);;上海市房地產(chǎn)業(yè)未完全顯現(xiàn)出支柱性產(chǎn)業(yè)特征——對房地產(chǎn)業(yè)列為上海支柱產(chǎn)業(yè)的質(zhì)疑[A];上海市社會科學界第五屆學術年會文集（2007年度）（經(jīng)濟·管理學科卷）[C];2007年

4 卓武揚;;IT業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)結(jié)合的思考[A];黑龍江省生產(chǎn)力學會年會論文集下冊[C];2007年

5 蔣正華;;房地產(chǎn)業(yè)是振興東北的一支主力[A];2004中國生產(chǎn)力發(fā)展研究報告[C];2005年

6 劉曉鉻;周畢文;;淺談房地產(chǎn)品牌創(chuàng)新[A];中國商品學會2007年年會論文集[C];2008年

7 戚名琛;;從臺灣房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展軌跡看房地產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位和作用[A];中國土地科學二十年——慶祝中國土地學會成立二十周年論文集[C];2000年

8 劉光中;張玉;肖愛藝;朱歆s

本文編號：2503058