發(fā)布時間：2019-04-15 18:04

【摘要】：將基金類型與規(guī)模、市場行情、風(fēng)格飄移、管理費率及流量波動性等條件因素引入TM模型,構(gòu)建了條件TM模型,并采用卡爾曼濾波對我國2005～2010年間部分基金的選股能力和擇時能力進行了檢驗,實證結(jié)果表明,基于卡爾曼濾波的TM模型較條件TM模型有更好的解釋能力。研究發(fā)現(xiàn),基金的選股能力與擇時能力在不同的市場行情下不盡一致,這種差異受基金類型、風(fēng)格飄移和流量波動性等因素的影響。
[Abstract]:The conditional factors such as fund type and size, market situation, style drift, management rate and flow volatility are introduced into the TM model, and the conditional TM model is constructed. Kalman filter is used to test the ability of stock selection and timing of some funds in China in 2005-2010. The empirical results show that the TM model based on Kalman filter has better explanation ability than conditional TM model. It is found that the ability of selecting stocks and the ability to choose time are not consistent in different market conditions, and this difference is influenced by such factors as fund type, style drift and flow volatility.
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟學(xué)部;
【基金】：教育部人文社科項目“中國保險市場與資本市場互動機制與模式研究”(09YJA790147)
【分類號】：F830.91;F224

【參考文獻】

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本文編號：2458359