【摘要】：本文利用考慮人口因素變化的B-S效應(yīng)模型對(duì)是否提升通脹容忍度做全面和規(guī)范的分析。研究發(fā)現(xiàn),隨著勞動(dòng)力供給逐步趨緊,B-S效應(yīng)中的非貿(mào)易品(低生產(chǎn)率但人工密集型產(chǎn)品)價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)加快上漲的現(xiàn)象,從而帶動(dòng)整體價(jià)格水平上升�？紤]到此類(lèi)價(jià)格上漲具有結(jié)構(gòu)性和趨勢(shì)性的特征,貨幣政策可能難以對(duì)此做出反應(yīng),且非貿(mào)易品價(jià)格上漲也是低生產(chǎn)率部門(mén)分享經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)收益的重要途徑,因此有必要對(duì)此作出一定程度的容忍。不過(guò)就宏觀政策而言,在適當(dāng)提高通脹容忍度的同時(shí),也要容忍相對(duì)低一些的經(jīng)濟(jì)增速,避免因持續(xù)實(shí)施刺激性宏觀政策導(dǎo)致成本推動(dòng)與需求拉動(dòng)相互強(qiáng)化形成螺旋式的價(jià)格上漲。
[Abstract]:This paper makes a comprehensive and normative analysis of whether inflation tolerance can be improved by using the B-S effect model which takes population factors into account. The study found that as labor supply gradually tightened, prices of non-tradable goods (low productivity but labor-intensive products) in the B-S effect might increase more quickly, leading to a rise in the overall price level. Considering the structural and trending nature of such price increases, monetary policy may be difficult to respond to, and price increases in non-tradable goods can also be an important means of sharing the gains of high growth in low-productivity sectors, There is therefore a need for a certain degree of tolerance. But as far as macroeconomic policy is concerned, while increasing inflation tolerance appropriately, we should also tolerate relatively low economic growth. Avoid a spiral of price increases in which cost-push and demand-pull mutually reinforce each other as a result of sustained stimulus macro-policy.
【作者單位】： 中國(guó)人民銀行貨幣政策司;
【分類(lèi)號(hào)】：F124;F822.5;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2393539