【摘要】：本文運用Granger檢驗、ADF單位根檢驗、Engle-Granger兩步法協(xié)整檢驗和自回歸分布滯后模型,選取1993—2007年的樣本數(shù)據(jù),實證分析了利率對經(jīng)濟(jì)運行變動趨勢的四個關(guān)鍵性因素——貨幣供給、投資、產(chǎn)出、物價的作用效應(yīng)。研究結(jié)果表明,利率傳導(dǎo)存在非對稱性效應(yīng),其非對稱性表現(xiàn)在以下三個方面:緊縮性貨幣政策利率傳導(dǎo)效應(yīng)大于擴(kuò)張性貨幣政策利率傳導(dǎo)效應(yīng);利率沖擊對投資的作用效應(yīng)非對稱性較弱;利率沖擊對物價的效應(yīng)相對利率沖擊對產(chǎn)出的效應(yīng)而言,前者更有效,利率沖擊對物價作用的效應(yīng)非對稱性大于利率沖擊對產(chǎn)出作用的效應(yīng)非對稱性。
[Abstract]:In this paper, Granger test, ADF unit root test, Engle-Granger two-step cointegration test and autoregressive distribution lag model are used to select the sample data from 1993 to 2007. This paper empirically analyzes the effect of interest rate on the effect of money supply, investment, output and price. The results show that there is an asymmetric effect in interest rate conduction, which is manifested in the following three aspects: the interest rate conduction effect of contractionary monetary policy is greater than that of expansionary monetary policy interest rate conduction effect; The asymmetric effect of interest rate shock on investment is weak; The effect of interest rate shock on price is more effective than the effect of interest rate shock on output. The effect asymmetry of interest rate shock on price is greater than that of interest rate shock on output.
【作者單位】： 山東財政學(xué)院金融學(xué)院;山東省泰安市農(nóng)村信用合作社;
【基金】：山東省人民政府“泰山學(xué)者”建設(shè)工程專項資金的資助
【分類號】：F822.0;F224

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本文編號：2383656