【摘要】：本文通過檢驗(yàn)我國中央銀行溝通對金融市場的影響,間接考察了其是否具有貨幣政策工具的效力。分析結(jié)果表明:我國中央銀行溝通對短期利率和股票日收益率水平及波動性具有顯著的、與預(yù)期一致的影響,但對長期利率的影響不明顯;書面溝通與口頭溝通相比,后者的效力更強(qiáng)一些,并且在口頭溝通中,中央銀行行長比其他人更能影響金融市場。主要的政策含義是溝通可以作為我國貨幣政策一種新的工具,與傳統(tǒng)的工具配合使用有利于提高貨幣政策的有效性。
[Abstract]:By examining the influence of the central bank communication on the financial market, this paper indirectly examines whether the central bank has the effectiveness of monetary policy instruments. The results show that: the central bank communication has a significant impact on the short-term interest rate and stock daily yield level and volatility, consistent with expectations, but the impact on long-term interest rate is not obvious; Written communication is more effective than oral communication, in which central bank governors influence financial markets more than others. The main policy implication is that communication can be used as a new tool of monetary policy in China.
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院金融學(xué)國家重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)資助,是其子課題《基于溝通的中央銀行預(yù)期管理研究》(編號2010FINA0006)及《貨幣政策區(qū)域效應(yīng)與中央銀行體制改革研究》(編號2010FINA0003)的階段性研究成果
【分類號】：F832.31;F822.0;F224

【二級參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2341050