【摘要】：持續(xù)的人民幣匯率升值預(yù)期是影響我國(guó)匯改和金融穩(wěn)定的一個(gè)重要問(wèn)題。本文從經(jīng)濟(jì)基本面、匯率制度和國(guó)際因素三個(gè)維度選擇影響匯率預(yù)期的13個(gè)經(jīng)濟(jì)變量,并利用因子分析和遞歸方差分解技術(shù)進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn):經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力因子、美元指數(shù)和國(guó)際政治壓力是影響中長(zhǎng)期匯率預(yù)期的主要因素,其中凈對(duì)外資產(chǎn)和相對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率對(duì)預(yù)期的方差貢獻(xiàn)較大;財(cái)政貨幣政策因子和美元指數(shù)是影響短期匯率預(yù)期的主要因素,其中利率和美元指數(shù)的方差貢獻(xiàn)較大。
[Abstract]:The expectation of continuous RMB exchange rate appreciation is an important issue affecting China's exchange rate reform and financial stability. This paper selects 13 economic variables that affect exchange rate expectation from three dimensions of economic fundamentals, exchange rate regime and international factors, and makes empirical analysis by factor analysis and recursive variance decomposition. It is found that the factors of economic competitiveness, US dollar index and international political pressure are the main factors that influence the expectation of exchange rate in the medium and long term, in which net external assets and relative labor productivity contribute greatly to the variance of expectation. Fiscal and monetary policy factors and dollar index are the main factors influencing short-term exchange rate expectation, among which the variance of interest rate and dollar index is more important.
【作者單位】： 廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;清華大學(xué)信息科學(xué)技術(shù)學(xué)院計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)系;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金課題(項(xiàng)目編號(hào):7087 3098)的階段性成果
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2324027