【摘要】：本文在擴(kuò)展的卡爾曼濾波法及擬極大似然估計法的基礎(chǔ)上,首次把離散時間下三因子二次方形式的動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)模型應(yīng)用于上交所國債期限的研究,并在二次方利率期限結(jié)構(gòu)框架內(nèi)比較了常數(shù)型、仿射型和二次方型市場風(fēng)險函數(shù)對不同利率期限結(jié)構(gòu)的擬合效果。我們發(fā)現(xiàn)二次方市場風(fēng)險對1年期利率擬合的最好;對2年期利率的擬合,常數(shù)型和仿射型市場風(fēng)險比二次方市場風(fēng)險表現(xiàn)更佳;而對3、4、5年期利率的擬合,仿射型市場風(fēng)險表現(xiàn)最好。
[Abstract]:Based on the extended Kalman filtering method and the quasi-maximum likelihood method, this paper first applies the dynamic interest rate term structure model in the form of three factors to the quadratic form of discrete time to the study of the maturity of the treasury bonds of the Shanghai Stock Exchange. In the framework of the term structure of quadratic interest rate, the effects of market risk function of constant type, affine type and quadratic type on different term structure of interest rate are compared. We find that the quadratic market risk is best fitted to the 1-year interest rate, the constant and affine market risk is better than the quadratic market risk. On the other hand, the affine market risk performance is the best.
【作者單位】： 浙江師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究院;安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系;
【分類號】：F224;F822.0

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前7條

1 范龍振;上交所債券利率期限結(jié)構(gòu)與兩因子Vasicek模型[J];復(fù)旦學(xué)報(自然科學(xué)版);2003年05期

2 范龍振;上交所利率期限結(jié)構(gòu)的三因子廣義高斯仿射模型[J];管理工程學(xué)報;2005年01期

3 洪永淼;林海;;中國市場利率動態(tài)研究——基于短期國債回購利率的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊);2006年01期

4 李和金,鄭興山,李湛;非參數(shù)利率期限結(jié)構(gòu)模型的實(shí)證檢驗(yàn)[J];上海交通大學(xué)學(xué)報;2003年04期

5 馬曉蘭;潘冠中;;單因子利率期限結(jié)構(gòu)模型的廣義矩估計及對中國貨幣市場的實(shí)證檢驗(yàn)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2006年01期

6 謝赤;關(guān)于具有狀態(tài)變量的HJM模型的實(shí)證分析[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2001年03期

7 范龍振,張國慶;兩因子CIR模型對上交所利率期限結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程學(xué)報;2005年05期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 周麗,李金林;利率期限結(jié)構(gòu)理論與模型[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2004年05期

2 劉金全;王勇;張鶴;;利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)因素的動態(tài)相依性——基于VAR模型的經(jīng)驗(yàn)研究[J];財經(jīng)研究;2007年05期

3 戴國強(qiáng);王申;;仿射模型在銀行間國債市場的價格預(yù)測研究[J];財經(jīng)研究;2010年06期

4 文忠橋;利率期限結(jié)構(gòu):理論、模型和實(shí)證[J];財貿(mào)研究;2004年06期

5 何飛平;;我國銀行間同業(yè)拆借利率期限結(jié)構(gòu)的影響因素分析[J];財貿(mào)研究;2006年01期

6 卜壯志;徐成賢;;浮動利率房貸提前還款的損失度量[J];金融論壇;2008年02期

7 劉興華,李明亮,湯兵勇;基于投資者信念及神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)的指數(shù)預(yù)測[J];東華大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2004年02期

8 袁象;余思勤;;股票指數(shù)期貨均值回復(fù)現(xiàn)象分析[J];大連海事大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2006年03期

9 袁象;余思勤;;運(yùn)價指數(shù)期貨最優(yōu)套期保值比率計算方法的改進(jìn)[J];大連海事大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2007年05期

10 袁象;余思勤;;股指期貨套期保值比率計算方法的改進(jìn)[J];大連海事大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2008年03期

相關(guān)會議論文 前4條

1 劉彬;蔡強(qiáng);;電力金融市場與發(fā)電投資中的實(shí)物期權(quán)[A];中國企業(yè)運(yùn)籌學(xué)學(xué)術(shù)交流大會論文集[C];2008年

2 張征;劉英;李冬梅;;能源金融衍生品市場的風(fēng)險淺析[A];第二屆中國能源戰(zhàn)略國際論壇論文集[C];2007年

3 李錟;齊中英;雷瑩;;有限理性、異質(zhì)信念與商品期貨價格波動[A];第九屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2007年

4 吳文鋒;徐來福;;石油產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)證研究[A];第十二屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 張蕊;中國債券市場流動性問題研究[D];天津大學(xué);2010年

2 蘇云鵬;利率期限結(jié)構(gòu)理論、模型及應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2010年

3 魏世振　;面向過程波動的質(zhì)量測定與改進(jìn)方法及其應(yīng)用研究[D];南京理工大學(xué);2003年

4 呂曉峰;金融期權(quán)、期貨與基礎(chǔ)市場間關(guān)系的研究[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

5 周宏;中國資本市場效率研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2003年

6 彭浩;中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場效率問題的研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2004年

7 陳金龍;實(shí)物期權(quán)定價理論與方法研究[D];天津大學(xué);2003年

8 王健;我國糧食流通體制改革中的期貨市場利用問題研究[D];浙江大學(xué);2004年

9 姜靈敏;商業(yè)銀行信貸風(fēng)險控制計算模型與算法優(yōu)化研究[D];中南大學(xué);2003年

10 黎璞;中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究[D];中南大學(xué);2002年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 范可信;中國宏觀經(jīng)濟(jì)變量與國債收益率曲線的動態(tài)關(guān)系[D];浙江工商大學(xué);2011年

2 彭衛(wèi);期權(quán)定價模型的優(yōu)化及其應(yīng)用[D];南京航空航天大學(xué);2010年

3 董羽鵬;我國燃料油期貨市場運(yùn)行效率比較研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2010年

4 楊小光;股指期貨的套期保值分析[D];華中科技大學(xué);2010年

5 楊娜;擴(kuò)展的CIR-CKLS利率模型[D];華中科技大學(xué);2010年

6 吳雄偉;利率期限結(jié)構(gòu)模型的估記及其在利率行為描述中的應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2001年

7 林海;中國股票市場價格波動率問題的實(shí)證研究[D];廈門大學(xué);2001年

8 胡明;基于時間序列分析方法的中國股市預(yù)測性研究[D];福州大學(xué);2003年

9 田華;中國股票市場價格行為研究[D];河海大學(xué);2003年

10 周菊玲;股價波動源模型的期權(quán)定價[D];新疆大學(xué);2003年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 范龍振;上交所債券利率期限結(jié)構(gòu)與兩因子Vasicek模型[J];復(fù)旦學(xué)報(自然科學(xué)版);2003年05期

2 謝赤,吳雄偉;擴(kuò)散過程下單因素利率模型的統(tǒng)一框架[J];系統(tǒng)工程學(xué)報;2002年06期

3 謝赤;一個動態(tài)化的利率期限結(jié)構(gòu)模型群[J];預(yù)測;2000年03期

4 謝赤,吳雄偉;基于Vasicek和CIR模型中的中國貨幣市場利率行為實(shí)證分析[J];中國管理科學(xué);2002年03期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 呂愷;基于香港市場的隱含波動率動態(tài)模型研究[D];廈門大學(xué);2009年

，

本文編號：2320243