【摘要】：本文在估計(jì)一籃子名義錨貨幣方法的基礎(chǔ)上,引入?yún)R率市場(chǎng)壓力(EMP)變量對(duì)傳統(tǒng)的模型進(jìn)行了擴(kuò)展,從而采用一種新的方法來(lái)全面考察一國(guó)的匯率政策與匯率安排。本文基于人民幣匯率的經(jīng)驗(yàn)分析表明,人民幣匯率升值壓力主要表現(xiàn)為外匯儲(chǔ)備的增加,匯率本身以及利率也是調(diào)整我國(guó)匯率市場(chǎng)壓力的重要方式;在人民幣匯率所參考的一籃子名義錨貨幣中,歐元的地位顯著提升,它對(duì)人民幣匯率的動(dòng)態(tài)走勢(shì)具有明顯影響,人民幣匯率的彈性與相對(duì)靈活性顯著增強(qiáng);在國(guó)際金融危機(jī)的背景下,我國(guó)事實(shí)上采用了盯住美元的匯率制度安排,人民幣保持了與美元匯率的基本穩(wěn)定,這與著名的"角點(diǎn)假設(shè)"一致。
[Abstract]:Based on the method of estimating a basket of nominal anchor currencies, this paper introduces the (EMP) variable of exchange rate market pressure to extend the traditional model, and then uses a new method to investigate a country's exchange rate policy and exchange rate arrangement in an all-round way. Based on the empirical analysis of RMB exchange rate, this paper shows that the appreciation pressure of RMB exchange rate is mainly the increase of foreign exchange reserve, and the exchange rate itself and interest rate are also important ways to adjust the market pressure of exchange rate in China. In a basket of nominal anchor currencies referred to in the RMB exchange rate, the status of the euro has been significantly enhanced, which has a significant impact on the dynamic trend of the RMB exchange rate, and the flexibility and relative flexibility of the RMB exchange rate have been significantly enhanced. Against the background of the international financial crisis, China has in fact adopted the exchange rate arrangement pegged to the US dollar, and the RMB has maintained the basic stability with the US dollar exchange rate, which is consistent with the famous "corner point hypothesis".
【作者單位】： 濟(jì)南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部“國(guó)際金融危機(jī)應(yīng)對(duì)研究”應(yīng)急課題資助,項(xiàng)目編號(hào):2009JYJR059
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2294537