【摘要】：信用衍生產(chǎn)品是有效分散、轉(zhuǎn)移以及對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。2007年以來,全面爆發(fā)的金融危機(jī)給CDO為代表的組合信用衍生品以沉重的打擊,連鎖的違約集聚現(xiàn)象使現(xiàn)有的組合信用衍生品定價(jià)模型幾乎失效,因此,如何對(duì)信用衍生品進(jìn)行準(zhǔn)確定價(jià)成為學(xué)者們研究的焦點(diǎn)。本文首先從定價(jià)模型對(duì)市場(chǎng)的假設(shè)出發(fā),將組合信用衍生品的定價(jià)模型劃分為"完全市場(chǎng)下定價(jià)模型"和"不完全市場(chǎng)下定價(jià)模型",其次,對(duì)兩類模型目前的研究狀況及其失效原因進(jìn)行了梳理,給出了相應(yīng)的評(píng)述,最后,指出了組合衍生品定價(jià)模型未來可能的發(fā)展方向。
[Abstract]:Credit derivatives are important tools for effective dispersion, transfer and hedging of credit risk. Since 2007, the financial crisis in an all-round way has dealt a heavy blow to the portfolio credit derivatives represented by CDO. The phenomenon of chain default agglomeration almost invalidates the existing pricing models of portfolio credit derivatives. Therefore, how to accurately price credit derivatives has become the focus of scholars. In this paper, the pricing model of portfolio credit derivatives is divided into "pricing model under complete market" and "pricing model under incomplete market" from the hypothesis of pricing model to market. In this paper, the current research situation and failure reasons of the two kinds of models are reviewed, and the corresponding comments are given. Finally, the possible development direction of portfolio derivatives pricing model in the future is pointed out.
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;大連商品交易所;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(70871019;71072140;71171036) 教育部人文社科青年基金項(xiàng)目(09YJC630022);教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(2009JJD790004) 國(guó)家留學(xué)基金項(xiàng)目(教外留[2010]1174號(hào))
【分類號(hào)】：F830.9

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4 冀t熓，

本文編號(hào)：2292795