發(fā)布時(shí)間：2018-10-05 14:03

【摘要】：本文對(duì)處置效應(yīng)存在性影響因素進(jìn)行了研究。通過改變股票收益率大于無風(fēng)險(xiǎn)收益率的概率,分析了市場(chǎng)環(huán)境因素對(duì)處置效應(yīng)的影響,發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)環(huán)境因素作為投資者決策過程中的一個(gè)外生變量亦會(huì)對(duì)決策結(jié)果產(chǎn)生影響,最終使處置效應(yīng)出現(xiàn)斷續(xù)性,即在牛市中不會(huì)出現(xiàn)處置效應(yīng),在熊市中則可能出現(xiàn)處置效應(yīng)。本文還以中國開放式基金為對(duì)象對(duì)模擬結(jié)果進(jìn)行了驗(yàn)證,得到了支持性結(jié)論。
[Abstract]:The influence factors of disposal effect are studied in this paper. By changing the probability that the stock return rate is greater than the risk-free return rate, this paper analyzes the influence of the market environmental factors on the disposal effect, and finds that the market environmental factors, as an exogenous variable in the investors' decision-making process, will also have an impact on the decision results. Finally, the disposal effect appears intermittently, that is, there is no disposal effect in the bull market, and the disposal effect may occur in the bear market. The simulation results are verified by Chinese open-end funds, and the supporting conclusions are obtained.
【作者單位】： 南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系;匯添富基金管理有限公司金融工程部;南開大學(xué)金融發(fā)展研究院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金2011年度面上項(xiàng)目《不完美市場(chǎng)中的基金契約——投資者非理性和市場(chǎng)非充分競(jìng)爭(zhēng)下的連續(xù)時(shí)間契約模型》(71171118)的資助
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2253675