【摘要】：信息含量是基于決策有用的信息觀對半強(qiáng)型市場效率評價的一種研究方法。文章采用標(biāo)準(zhǔn)的事項(xiàng)研究法,選取上交所A股上市公司2007年到2008年發(fā)生的103個定向增發(fā)事件為研究對象,同時采用市場模型和均值調(diào)整模型考察中國上市公司定向增發(fā)公告的信息含量。兩種價格檢驗(yàn)?zāi)Ｐ途砻?定向增發(fā)預(yù)案公告發(fā)布之后,樣本公司獲得顯著為正的累積超額收益率,定向增發(fā)事件被市場和投資者視為"好消息",說明上市公司定向增發(fā)公告具有信息含量。作為典型的非會計(jì)事項(xiàng)的信息含量研究,文章支持了決策有用的信息觀。不管是時間窗口、時間點(diǎn)還是分行業(yè)的實(shí)證研究,其結(jié)果均表明,定向增發(fā)公告具有信息含量。
[Abstract]:Information content is a research method of semi-strong market efficiency evaluation based on decision useful information view. The article adopts the standard item research method, selects 103 private placement events that occurred from 2007 to 2008 of A share listed companies in Shanghai Stock Exchange as the research object. At the same time, market model and mean adjustment model are used to investigate the information content of Chinese listed companies. Both price inspection models show that the sample companies obtain significantly positive cumulative excess returns after the issuance of the announcement of the plan for directional additional issuance. The IPO event is regarded as "good news" by the market and investors, which indicates that the public announcement has information content. As a typical non-accounting item information content research, this paper supports the decision-making useful information view. The results of empirical research on time window, time point and industry show that the new announcement has information content.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 朱曉婷;楊世忠;;會計(jì)信息披露及時性的信息含量分析——基于2002—2004年中國上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J];會計(jì)研究;2006年11期

2 王震,劉力,陳超;上市公司被特別處理(ST)公告的信息含量與影響因素[J];金融研究;2002年09期

3 栗煜霞 ,李宏貴;上市公司季度盈余信息含量的實(shí)證研究[J];證券市場導(dǎo)報(bào);2004年09期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 汪金龍;我國新股發(fā)行初始收益率實(shí)證研究[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版);2002年03期

2 邵瑞萍;隨機(jī)漫步、效率市場與證券市場分析[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版);2002年06期

3 孫愛軍,陳小悅;關(guān)于會計(jì)盈余的信息含量的研究——兼論中國股市的利潤驅(qū)動特性[J];北京大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版);2002年01期

4 姚立杰;會計(jì)盈余有用性研究:回顧與展望[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2005年04期

5 張景奇;滬市A股2000年財(cái)務(wù)報(bào)告的信息含量[J];商業(yè)研究;2003年05期

6 秦冬梅;淺析我國上市公司盈余管理手段[J];商業(yè)研究;2003年16期

7 馬鑫,馮德剛;A、B股市場信息價值的比較研究[J];商業(yè)研究;2004年02期

8 嚴(yán)武,謝海東;上市公司收購績效分析:模型與實(shí)證[J];商業(yè)研究;2004年04期

9 李廣存,陳海明;我國新股短期發(fā)行抑價的原因、影響及對策[J];商業(yè)研究;2004年16期

10 宋璐,陳金賢;我國上市公司年報(bào)業(yè)績預(yù)告對股價影響的實(shí)證研究[J];商業(yè)研究;2004年19期

相關(guān)會議論文 前9條

1 唐躍軍;李維安;謝仍明;;大股東制衡、信息不對稱與ST政策——來自2001-2004年中國上市公司的證據(jù)[A];中國制度經(jīng)濟(jì)學(xué)年會論文集[C];2006年

2 陳高才;蔣義宏;;會計(jì)信息的治理有用性檢驗(yàn)[A];中國會計(jì)學(xué)會高等工科院校分會2006年學(xué)術(shù)年會暨第十三屆年會論文集[C];2006年

3 田高良;王曉亮;;我國A股IPO效率影響因素的實(shí)證研究[A];中國會計(jì)學(xué)會高等工科院校分會2006年學(xué)術(shù)年會暨第十三屆年會論文集[C];2006年

4 孫莉;;我國資本市場發(fā)揮資源配置功能的制度條件分析[A];2007年山東大學(xué)“海右”博士生學(xué)術(shù)論壇論文集[C];2007年

5 杜俊濤;周孝華;楊秀苔;;不同發(fā)行制度下IPOs發(fā)行價格中會計(jì)信息含量[A];2003年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2003年

6 劉愛東;王慧;;審計(jì)誠信機(jī)制對中國資本市場運(yùn)行效率的影響研究——理論框架的提出[A];轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)下的會計(jì)與財(cái)務(wù)問題國際學(xué)術(shù)研討會論文集（上冊）[C];2003年

7 鄭煒玲;;經(jīng)營現(xiàn)金流量的信息含量[A];轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)下的會計(jì)與財(cái)務(wù)問題國際學(xué)術(shù)研討會論文集（上冊）[C];2003年

8 李增泉;任強(qiáng);;現(xiàn)金股利、投資者保護(hù)與所有權(quán)安排——來自我國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)下的會計(jì)與財(cái)務(wù)問題國際學(xué)術(shù)研討會論文集（下冊）[C];2003年

9 李壽喜;齊興利;;無形資產(chǎn)計(jì)量與股票定價——來自中國證券市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];當(dāng)代管理會計(jì)新發(fā)展——第五屆會計(jì)與財(cái)務(wù)問題國際研討會論文集（下）[C];2005年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 邱宜干;我國上市公司會計(jì)信息披露問題研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2002年

2 鐘錚;公司估價理論與基本分析的實(shí)證研究[D];廈門大學(xué);2001年

3 陳向民;公司定期報(bào)告的及時性研究[D];廈門大學(xué);2001年

4 彭q.q，

本文編號：2161780