【摘要】：2005年7月21日，我國央行宣布放棄單一盯住美元，采取以市場估計為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。匯率制度改革以后，人民幣逐漸升值，國內(nèi)控制人民幣升值的呼聲不絕于耳，與此伴隨的是國內(nèi)物價飛漲，所以研究匯率制度改革對人民幣匯率傳遞效應(yīng)的影響變得愈加迫切。 本文假定匯率的傳遞基于直接傳遞機(jī)制和預(yù)期機(jī)制，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建包含名義有效匯率（NEER）、進(jìn)口價格指數(shù)(MPI)、生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)以及消費者價格指數(shù)(CPI)四個內(nèi)生變量，再包括需求沖擊、供給沖擊以及貨幣沖擊三個外生變量的向量自回歸（VAR）模型，對我國2005年7匯率制度改革前后的兩個時期的匯率傳遞效應(yīng)進(jìn)行了估計，并使用脈沖響應(yīng)函數(shù)對比分析了兩個時期的人民幣匯率傳遞效應(yīng)。 通過研究發(fā)現(xiàn),第一,在匯率制度改革前后，人民幣匯率變動都能夠?qū)θ齻�不同價格（MPI、PPI、CPI）產(chǎn)生負(fù)的傳遞效應(yīng)；第二，在匯率制度改革前后， NEER的變動對三個不同價格的傳遞效應(yīng)都是很小的，且對這三種價格的傳遞效應(yīng)依次減�。坏谌�，在匯率制度改革前后，NEER的變動對三個不同價格的影響時期是不一樣的。其中對MPI的傳遞效應(yīng)主要體現(xiàn)在前期（1-3個月），對PPI的傳遞效應(yīng)主要體現(xiàn)在前期和中期（1-6個月），CPI的傳遞效應(yīng)則主要體現(xiàn)在中后期（3-8個月）；第四，匯率改革以后，，NEER的變動對三個價格的傳遞效應(yīng)都相較匯率改革前變大了。
[Abstract]:On July 21, 2005, China's central bank announced that it would abandon its single peg to the US dollar and adopt a managed floating exchange rate system based on market estimates and referring to a basket of currencies. After the exchange rate system reform, the RMB gradually appreciates, the domestic control RMB appreciation voice is endless, with this is the domestic price skyrocketing, therefore studies the exchange rate system reform to the RMB exchange rate transmission effect influence becomes more and more urgent. This paper assumes that exchange rate transmission is based on direct transmission mechanism and expectation mechanism, and then constructs four endogenous variables including nominal effective exchange rate (NEER),) import price index (MPI), producer price index (PPI) and consumer price index (CPI). It also includes three exogenous variables: demand shock, supply shock and currency shock. The paper estimates the exchange rate transfer effect in the two periods before and after the exchange rate system reform in July 2005 by using the vector autoregressive (VAR) model, which includes three exogenous variables: demand shock, supply shock and currency shock. The transfer effect of RMB exchange rate in two periods is analyzed by using impulse response function. First, before and after the reform of the exchange rate system, the RMB exchange rate changes can have negative transmission effect on three different prices (MPI / PPI CPI). Before and after the exchange rate system reform, the transfer effect of NEER on the three different prices is very small, and the transfer effect on these three prices decreases in turn; third, Before and after the exchange rate system reform, the influence period of the change of ner on three different prices is different. Among them, the transfer effect of MPI is mainly reflected in the Prophase (1-3 months), the transfer effect in the Prophase and Medium-Term (1-6 months) is mainly reflected in the middle and late period (3-8 months); fourth, After the exchange rate reform, the transfer effect of the change of er to the three prices is bigger than that before the exchange rate reform.
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.6

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本文編號：2144459