本文選題：碳貿(mào)易 + 碳排放權(quán)�。� 參考：《國際貿(mào)易問題》2011年10期

【摘要】：本文構(gòu)建并擬合了包含分布轉(zhuǎn)換的Markov-GARCH模型,計算了基于該模型的風(fēng)險價值(VaR),對國際碳貿(mào)易市場價格風(fēng)險變動趨勢進行了分析。研究結(jié)果表明:碳貿(mào)易市場價格在均值、方差、峰度、波動聚集性以及分布形式方面都具有機制轉(zhuǎn)換的特性;歐盟推出的EU ETS改革措施將促使未來碳貿(mào)易市場價格波動風(fēng)險進一步降低。我國應(yīng)當(dāng)適時提高CDM合同最低限價;減少向CDM合同國際買方支付的風(fēng)險溢價;暫停上馬HFC-23和N2O分解類項目;加快國內(nèi)碳貿(mào)易和碳金融市場的發(fā)展,爭奪國際碳貿(mào)易市場定價權(quán)。
[Abstract]:In this paper, the Markov-GARCH model including distribution transformation is constructed and fitted, and the VaR based on this model is calculated, and the trend of price risk change in international carbon trading market is analyzed. The results show that: the price of carbon trading market has the characteristics of mechanism transformation in the aspects of mean, variance, kurtosis, volatility aggregation and distribution form; EU ETS reforms will further reduce the risk of price volatility in future carbon trading markets. China should raise the minimum price of CDM contract timely; reduce the risk premium paid to the international buyer of CDM contract; suspend the construction of HFC-23 and N2O decomposition projects; accelerate the development of domestic carbon trade and carbon finance market, and compete for the pricing power of international carbon trade market.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院金融學(xué)系;
【基金】：國家社會科學(xué)基金(項目編號:08BJY155) 北京市教育委員會共建項目基金 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金(A201004004)的資助
【分類號】：X196;F752.6;F832.5

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本文編號：2101845