本文選題：股指期貨 + 價(jià)格發(fā)現(xiàn)關(guān)系�。� 參考：《經(jīng)濟(jì)縱橫》2011年06期

【摘要】：本文檢驗(yàn)了滬深300股指期貨和股票現(xiàn)貨指數(shù)收益率之間的領(lǐng)先——滯后關(guān)系,發(fā)現(xiàn)股指期貨和股票現(xiàn)貨指數(shù)間存在單邊關(guān)系,股指期貨領(lǐng)先于現(xiàn)貨指數(shù)約15分鐘。另外,股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)都有顯著的時(shí)變方差特征和波動(dòng)持久性,且股指期貨的波動(dòng)性向現(xiàn)貨指數(shù)單邊溢出,表明股指期貨對(duì)信息的反應(yīng)早于現(xiàn)貨市場。
[Abstract]:This paper examines the leading-lag relationship between Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and stock spot index yield. It is found that there is a unilateral relationship between stock index futures and spot index, and stock index futures are ahead of spot index for about 15 minutes. In addition, both stock index futures and spot indices have significant time-varying variance characteristics and volatility persistence, and the volatility of stock index futures spillover unilaterally to spot index, which indicates that stock index futures react to information earlier than spot market.
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融發(fā)展研究院;
【分類號(hào)】：F224;F832.51

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