本文選題：人民幣升值預(yù)期 + 無(wú)本金交割遠(yuǎn)期交易�。� 參考：《財(cái)經(jīng)研究》2011年01期

【摘要】：文章在回顧國(guó)內(nèi)外研究國(guó)際油價(jià)與匯率關(guān)系的基礎(chǔ)上,運(yùn)用溢出效應(yīng)模型、協(xié)整檢驗(yàn)、VEC模型對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制改革之后國(guó)際油價(jià)與人民幣升值預(yù)期的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn):國(guó)際油價(jià)與人民幣升值預(yù)期之間具有長(zhǎng)期均衡關(guān)系,但僅僅存在國(guó)際油價(jià)對(duì)人民幣升值預(yù)期的單向傳導(dǎo)作用,溢出效應(yīng)方面也只有國(guó)際油價(jià)對(duì)人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期交易匯率的單向收益溢出效應(yīng)與波動(dòng)溢出效應(yīng)。從短期看,國(guó)際油價(jià)上漲會(huì)削弱人民幣升值預(yù)期,而從長(zhǎng)期看則會(huì)增強(qiáng)人民幣升值預(yù)期。
[Abstract]:On the basis of reviewing the relationship between international oil price and exchange rate at home and abroad, this paper makes an empirical analysis of the relationship between international oil price and the expectation of RMB appreciation after the reform of RMB exchange rate formation mechanism by using spillover effect model and co-integration test. The results show that there is a long-term equilibrium relationship between the international oil price and the expectation of RMB appreciation, but there is only a one-way conduction effect of the international oil price on the expectation of RMB appreciation. In terms of spillover effect, there is only one way income spillover effect and volatility spillover effect of international oil price on RMB non-deliverable forward exchange rate. In the short term, higher international oil prices would weaken expectations of a stronger yuan, while in the long run they would strengthen expectations of a stronger yuan.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究所;
【分類號(hào)】：F832.6;F416.22;F224

【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2045709