本文選題：股評(píng)報(bào)告 + 交易額��； 參考：《上海經(jīng)濟(jì)研究》2011年07期

【摘要】：在我國(guó)A股市場(chǎng)中,股評(píng)報(bào)告的發(fā)表對(duì)個(gè)股交易額的影響如何,這是一個(gè)證券分析師、券商、投資者、證券管理部門以及上市公司管理人員都感興趣的問(wèn)題。本文以我國(guó)A股市場(chǎng)的595份股評(píng)報(bào)告作為樣本數(shù)據(jù),采用半?yún)?shù)平均處理效應(yīng)(ATE)模型,估計(jì)股評(píng)報(bào)告對(duì)個(gè)股交易額的平均處理效應(yīng),并檢驗(yàn)估計(jì)值的顯著性。我們?cè)谀Ｐ椭锌刂屏藗�(gè)股所屬板塊以及相應(yīng)大盤成交額的變化,剔除了這兩個(gè)因素對(duì)個(gè)股交易額變化的影響;采用隨機(jī)系數(shù)來(lái)描述每只個(gè)股對(duì)各自股評(píng)報(bào)告反應(yīng)的差異性;對(duì)模型中的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)采用半?yún)?shù)的處理方式,沒(méi)有人為假定其具體分布,加強(qiáng)了模型的穩(wěn)健性。實(shí)證計(jì)算的結(jié)果表明在我國(guó)A股市場(chǎng)中,股評(píng)報(bào)告對(duì)個(gè)股的成交額確實(shí)存在影響。
[Abstract]:In China's A-share market, the impact of the stock review report on the trading volume of individual stocks is an issue of interest to securities analysts, brokers, investors, securities management departments and managers of listed companies. In this paper, 595 stock review reports in China's A-share market are taken as sample data, and the semi-parametric average processing effect model is used to estimate the average processing effect of the stock review report on the trading volume of individual stocks, and to test the significance of the estimated value. In the model, we control the change of the trading volume of each stock and the corresponding market turnover, exclude the influence of these two factors on the turnover of individual stock, and use the stochastic coefficient to describe the difference of the response of each stock to its own stock review report. The stochastic perturbation term in the model is treated by semi-parametric method, and no artificial assumption of its specific distribution enhances the robustness of the model. The empirical results show that the stock review report does have an impact on the turnover of individual stocks in China's A-share market.
【作者單位】： 浙江大學(xué)寧波理工學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2016619