本文選題：資本市場 + 聯(lián)動效應(yīng)　； 參考：《經(jīng)濟(jì)問題》2011年04期

【摘要】：在經(jīng)濟(jì)一體化程度不斷加深背景下考證了不同地區(qū)間資本市場是否存在聯(lián)動效應(yīng),對投資者優(yōu)化投資策略和監(jiān)管當(dāng)局制定金融政策具有重要的理論指導(dǎo)意義。以股市為例,構(gòu)建了上證指數(shù)、恒生指數(shù)、道瓊斯指數(shù)和日經(jīng)指數(shù)的四元VAR模型,并進(jìn)行了脈沖響應(yīng)和方差分解分析。結(jié)果表明,中國內(nèi)地、中國香港、美國和日本資本市場之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整與聯(lián)動關(guān)系,美國和中國香港先行于中國內(nèi)地資本市場變化而變化,美國遠(yuǎn)大于中國香港和日本對中國內(nèi)地資本市場波動的影響。
[Abstract]:Under the background of deepening economic integration, this paper studies whether there is a linkage effect in different regions of capital market, which has important theoretical guiding significance for investors to optimize investment strategy and regulatory authorities to formulate financial policies. Taking the stock market as an example, the quaternion VAR model of Shanghai Stock Exchange Index, Hang Seng Index, Dow Jones Index and Nikkei Index is constructed, and the impulse response and variance decomposition analysis are carried out. The results show that there is a long-term stable co-integration and linkage relationship between the capital markets of the mainland of China, Hong Kong, the United States and Japan, and that the United States and Hong Kong of China change before the capital markets in the mainland of China. The US is far greater than Hong Kong and Japan on the volatility of mainland China's capital markets.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;中國工商銀行;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究基金項(xiàng)目(08JA790100) 國家社會科學(xué)基金項(xiàng)目(08XJY002) 國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71073123)
【分類號】：F831.51;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2005876