本文選題：匯率 + 利率��； 參考：《經(jīng)濟(jì)問題》2011年04期

【摘要】：雖然匯率與利率之間的聯(lián)系是大多宏觀經(jīng)濟(jì)模型的核心研究內(nèi)容,但是經(jīng)驗實證的結(jié)論卻經(jīng)常不一致,甚至是相悖的。首先基于G7國家的月度數(shù)據(jù),利用面板協(xié)整、面板Grange檢驗和面板不變系數(shù)模型驗證了匯率與利率的互動關(guān)系,結(jié)論支持兩者之間的互動聯(lián)系,且長期實際利率每變動1%,實際匯率變動0.35%;實際匯率每變動1%,長期實際利率變動-0.118%。與G7的實證結(jié)果不同,以中國2005年8月到2010年7月為樣本的時間序列模型,其協(xié)整和擬合方程均拒絕了利率與匯率之間的聯(lián)動關(guān)系。總體而言,我國的匯率-利率機(jī)制尚未完全形成,市場作用力有限。
[Abstract]:Although the relationship between exchange rate and interest rate is the core of most macroeconomic models, empirical conclusions are often inconsistent or even contradictory. Based on the monthly data of G7 countries, the interaction between exchange rate and interest rate is verified by panel cointegration, panel Grange test and panel invariant coefficient model. And for each change in the long-term real interest rate, the real exchange rate changes 0.35; for each change in the real exchange rate, the long-term real interest rate changes -0.118. Different from the empirical results of G7, the cointegration and fitting equations of Chinese time series model from August 2005 to July 2010 reject the linkage between interest rate and exchange rate. Overall, China's exchange rate-interest rate mechanism has not been fully formed, market forces are limited.
【作者單位】： 四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中國農(nóng)業(yè)銀行總行;
【分類號】：F224;F821.0

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本文編號：1992308