本文選題：泰勒規(guī)則 + 貨幣政策��； 參考：《金融研究》2011年08期

【摘要】：本文重新考察我國(guó)貨幣政策反應(yīng)函數(shù)以及泰勒規(guī)則在我國(guó)的適用性。采用多種退勢(shì)方法的產(chǎn)出缺口序列,本文分別估計(jì)了基于實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)和最終數(shù)據(jù)的后顧性、同期和前瞻性泰勒規(guī)則,探討了不同退勢(shì)方法對(duì)估計(jì)貨幣政策反應(yīng)函數(shù)的影響,比較了基于實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)和最終數(shù)據(jù)的泰勒規(guī)則的差異。研究結(jié)果表明前瞻性泰勒規(guī)則可以起到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用,能夠作為我國(guó)貨幣政策的一個(gè)參照尺度,而后顧性和同期泰勒規(guī)則是不穩(wěn)定的;更為重要的是,產(chǎn)出缺口度量方法的選擇對(duì)實(shí)時(shí)分析有很大影響,其中采用Clack(1987)模型和二次趨勢(shì)濾波時(shí),實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)與最終數(shù)據(jù)的結(jié)論較為一致,而常用的HP濾波估計(jì)結(jié)果差異很大。
[Abstract]:This paper reexamines the applicability of monetary policy response function and Taylor rule in China. By using the output gap sequence of various exit methods, this paper estimates the backtracking, synchronization and forward-looking Taylor rules based on real time data and final data respectively, and discusses the influence of different regression methods on the estimation of monetary policy response function. The difference of Taylor rule based on real time data and final data is compared. The results show that the forward-looking Taylor rule can stabilize the economy and serve as a yardstick for China's monetary policy. The choice of output gap measurement method has great influence on real-time analysis. When using Clack-1987) model and quadratic trend filter, the conclusion of real-time data is consistent with that of final data, but the commonly used HP filter estimation results are quite different.
【作者單位】： 廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“貨幣政策規(guī)則非線性的理論模型與計(jì)量研究”(批準(zhǔn)號(hào):71001087) 福建省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“非線性視角下中國(guó)利率動(dòng)態(tài)的理論建模和計(jì)量研究”(批準(zhǔn)號(hào):2010J01361) 廈門大學(xué)2011年“優(yōu)秀博士培養(yǎng)計(jì)劃”資助
【分類號(hào)】：F224;F822.0

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1977770