本文選題：投資風格識別 + 風格漂移��； 參考：《證券市場導報》2011年05期

【摘要】：本文旨在把分形市場理論探索性地引入基金投資風格領域,在分析我國股市風格呈分形特征的基礎上,提出了基于分形維數(shù)的基金投資風格識別方法——SR法和基金投資風格漂移程度測量方法——CIS法,并以我國72只開放式基金為研究樣本進行實證,結果表明:我國證券市場呈現(xiàn)分形特征,SR法對基金投資風格具有準確性識別效果,能夠觀察到在股指上升和下跌以及回調(diào)過程中存在某種主導性投資風格,即存在羊群效應,從而導致大部分基金發(fā)生一定程度的風格漂移現(xiàn)象,其漂移程度可由風格一致性指標(CIS)來測量,結果發(fā)現(xiàn)76.4%的基金發(fā)生了風格漂移現(xiàn)象。
[Abstract]:The purpose of this paper is to introduce the fractal market theory into the field of fund investment style and to analyze the fractal characteristics of Chinese stock market style. In this paper, a fractal dimension based identification method for fund investment style is proposed, which is based on SR method and CIS method, and 72 open-end funds in China are used as research samples. The results show that the fractal characteristic of SR method can accurately identify the investment style of the fund, and it can be observed that there is some dominant investment style in the process of rising and falling of the stock index, that is, the herding effect. As a result, most funds have a certain degree of style drift, which can be measured by the style consistency index (CISIS). The results show that 76.4% of the funds have style drift.
【作者單位】： 華南理工大學工商管理學院;
【基金】：教育部人文社科基金規(guī)劃項目“基于多重分形理論的基金投資風格漂移風險測度與控制研究”,項目編號:10YJA630131
【分類號】：F832.51

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本文編號：1915781