本文選題：馬爾可夫轉換模型 + 股市波動率��； 參考：《金融研究》2011年03期

【摘要】：本文應用MCMC方法估計了上證綜指的MS-TGARCH模型,并得出中國股市的波動率存在雙重不對稱性。其一,每個波動狀態(tài)中,中國股市的波動率都存在不對稱性,其中高波動狀態(tài)的波動率對"好消息"的反應顯著大于"壞消息",而低波動狀態(tài)則剛好相反;其二,不同狀態(tài)之間,中國股市波動率的不對稱性剛好相反,并且高波動狀態(tài)伴隨著顯著大于0的平均收益率。最后,本文從投資者心理、行為以及中國經(jīng)濟大環(huán)境等角度進行了解釋。
[Abstract]:In this paper, the MCMC method is used to estimate the MS-TGARCH model of the Shanghai Composite Index, and the volatility of the Chinese stock market has dual asymmetry. On the contrary, the second is that the volatility of Chinese stock market volatility is just the opposite, and the high volatility is accompanied by an average rate of greater than 0. Finally, this article is explained from the perspective of investor psychology, behavior and China's economic environment.

【作者單位】： 復旦大學經(jīng)濟學院;
【基金】：復旦大學(教育部)金融創(chuàng)新研究生開放實驗室創(chuàng)新項目基金資助 復旦大學研究生創(chuàng)新基金資助 上海市重點學科建設項目(編號:B101)的支持
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1873397