發(fā)布時(shí)間：2018-05-05 19:01

  本文選題：投資組合 + 均值-方差��； 參考：《管理評(píng)論》2011年07期

【摘要】：本文針對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)際特點(diǎn),對(duì)幾種典型的投資策略進(jìn)行了分析比較。本研究選取不同類型的數(shù)據(jù)庫(kù)作為研究對(duì)象,截取出不同時(shí)間段的數(shù)據(jù)用以檢驗(yàn)各種投資策略在各種投資背景下的表現(xiàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明,對(duì)于行業(yè)層面的投資而言,基于數(shù)量化模型的優(yōu)化策略總體表現(xiàn)較好;但在個(gè)股層面,市場(chǎng)組合策略的總體表現(xiàn)較好。此外,當(dāng)資產(chǎn)數(shù)目較大時(shí),簡(jiǎn)單的1/N平均投資策略在個(gè)股層面的投資表現(xiàn)也較為突出。而在股市行情處于單一的牛市或熊市的情形下,基于數(shù)量化模型的優(yōu)化策略的表現(xiàn)比它們?cè)陂L(zhǎng)期平均行情下的表現(xiàn)更好。本文初步探析了這些現(xiàn)象背后的原因。這些結(jié)果表明策略類型的選擇、參數(shù)估計(jì)的樣本選取是實(shí)際投資操作中不可忽視的環(huán)節(jié)。
[Abstract]:According to the actual characteristics of Chinese stock market, this paper analyzes and compares several typical investment strategies. In this study, different types of databases were selected as the research objects, and the data of different time periods were intercepted to test the performance of various investment strategies under various investment backgrounds. The test results show that the optimization strategy based on quantitative model performs well for the investment in the industry level, but the overall performance of the market portfolio strategy is better at the individual stock level. In addition, when the number of assets is large, the performance of simple one-to-one N average investment strategy is more prominent at the stock level. When stocks are in a single bull or bear market, quantification-based optimization strategies perform better than they do on a long-term average. This paper analyzes the reasons behind these phenomena. These results show that the choice of strategy type and the sample selection of parameter estimation are the links that can not be ignored in the actual investment operation.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;復(fù)旦大學(xué)金融研究院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70832002)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1848915