發(fā)布時(shí)間：2018-05-01 10:00

  本文選題：房地產(chǎn)投資信托基金 + 金融深化��； 參考：《系統(tǒng)管理學(xué)報(bào)》2011年02期

【摘要】：受中國金融深化程度制約,中國房地產(chǎn)金融發(fā)展?fàn)顩r正在暴露不敷其用的種種缺憾,而作為境外成熟市場(chǎng)可資借鑒的創(chuàng)新產(chǎn)品,房地產(chǎn)投資信托基金的引入與發(fā)展將有助于提升中國房地產(chǎn)金融的規(guī)模與水平。在該過程中,對(duì)于金融創(chuàng)新的潛在負(fù)面效應(yīng)也應(yīng)投以足夠關(guān)注與控制。通過金融深化理論與中國金融實(shí)踐相結(jié)合,前瞻性揭示:①如果運(yùn)作得當(dāng),房地產(chǎn)投資信托基金可以產(chǎn)生多重正外部效應(yīng),這些效應(yīng)包括提升投資效率、緩解信貸歧視、提供收益參照、增進(jìn)居民福利等多個(gè)維度;②對(duì)于該產(chǎn)品可能被隱性化的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該通過注重現(xiàn)金流透明度等方式加以防范;③金融創(chuàng)新的本土市場(chǎng)適用性問題需要予以審慎關(guān)注,考慮到中國并不太高的管制水平以及資本場(chǎng)并不成熟的過往表現(xiàn),房地產(chǎn)投資信托基金上市后價(jià)格會(huì)否被扭曲以及籌資會(huì)否被濫用,對(duì)于這類外部效應(yīng)需要格外加以關(guān)注。
[Abstract]:Restricted by the degree of financial deepening in China, the development of China's real estate finance is exposing various shortcomings that are not sufficient for its use, and as an innovative product that can be used for reference by mature overseas markets, The introduction and development of real estate investment trust fund will help to improve the scale and level of Chinese real estate finance. In this process, the potential negative effects of financial innovation should be paid enough attention and controlled. Through the combination of financial deepening theory and China's financial practice, this paper prospectively reveals that if one is properly operated, real estate investment trust funds can have many positive external effects, including improving investment efficiency and alleviating credit discrimination. Providing income reference, enhancing residents' welfare and other dimensions should prevent the systemic risk that the product may be hidden by paying attention to the transparency of cash flow. (3) the applicability of financial innovation in the domestic market requires careful attention, considering China's low level of regulation and the premature past performance of the capital market. Whether the price of real estate investment trust funds will be distorted after listing and whether the financing will be misused needs special attention for this kind of external effect.
【作者單位】： 中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F293.3;F832.49;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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