本文選題：大類資產(chǎn)配置 + 整體績(jī)效��； 參考：《鄭州大學(xué)》2016年碩士論文

【摘要】：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展,國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)改革進(jìn)程進(jìn)一步加快,企業(yè)居民財(cái)富的持續(xù)增加,社會(huì)對(duì)財(cái)富管理的需求日益增加。目前國(guó)內(nèi)基金公司、資產(chǎn)管理公司、私募基金公司等財(cái)富管理類機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng),如何管理機(jī)構(gòu)(銀行、保險(xiǎn)公司、各類基金、現(xiàn)金流金額大且長(zhǎng)期穩(wěn)定的上市公司等)的資產(chǎn),如何科學(xué)合理的進(jìn)行資產(chǎn)配置,幫助客戶資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)已成為資產(chǎn)管理公司的核心問(wèn)題。本文首先從投資理念、資產(chǎn)配置現(xiàn)狀出發(fā)對(duì)HY公司進(jìn)行基本介紹。然后從整體績(jī)效、選股擇時(shí)能力、績(jī)效分解三個(gè)方面對(duì)HY公司2013年到2015年的投資結(jié)果進(jìn)行全方位的實(shí)證分析。研究結(jié)果表明:在整體績(jī)效方面,HY公司在收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、最大回撤、夏普比率上均優(yōu)于基準(zhǔn)市場(chǎng)指數(shù);在選股擇時(shí)方面,T-M模型表明HY公司在預(yù)測(cè)市場(chǎng)時(shí)機(jī)方面具有一定的優(yōu)勢(shì),但是在選股方面沒(méi)有顯著的優(yōu)勢(shì);在績(jī)效分解方面,與基準(zhǔn)指數(shù)相比,資產(chǎn)配置的貢獻(xiàn)對(duì)HY公司的超額收益貢獻(xiàn)最大。與國(guó)內(nèi)外著名的基金管理機(jī)構(gòu)相比,HY公司在資產(chǎn)類別的分散化、單個(gè)資產(chǎn)類別獲得阿爾法的能力、以及風(fēng)險(xiǎn)控制方面都存在問(wèn)題。最后在立足HY公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上,提出對(duì)HY公司大類資產(chǎn)配置的改進(jìn)建議�？�(jī)效評(píng)價(jià)是對(duì)過(guò)去業(yè)績(jī)的一個(gè)總結(jié)和分析,并不代表未來(lái)的投資效果仍是如此。但是本文通過(guò)對(duì)HY公司大類資產(chǎn)配置進(jìn)行績(jī)效研究,不僅能夠評(píng)價(jià)HY公司對(duì)投資目標(biāo)的達(dá)成情況以及在投資管理過(guò)程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制狀況,而且還能夠辨別投資過(guò)程的缺陷進(jìn)而對(duì)投資效益低或風(fēng)險(xiǎn)暴露大等影響投資目標(biāo)的投資活動(dòng)進(jìn)行改進(jìn),同時(shí)也為其他同類公司進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)提供了分析方法,更重要的是為外部投資者辨別公司投資業(yè)績(jī)提供了依據(jù)。
[Abstract]:With the sustained and rapid development of China's economy, the reform process of domestic financial market is further accelerated, the wealth of enterprise residents continues to increase, and the social demand for wealth management is increasing day by day. At present, wealth management institutions such as domestic fund companies, asset management companies, private equity fund companies, and so on, have increased substantially. How to manage institutions (banks, insurance companies, various types of funds, etc.) How to allocate assets scientifically and reasonably to help clients realize long-term stable growth of assets has become the core problem of asset management companies. Firstly, this paper introduces HY Company from the point of view of investment concept and asset allocation. Then from the overall performance, stock timing ability, performance decomposition of the three aspects of HY company from 2013 to 2015 investment results of the comprehensive empirical analysis. The results show that: in terms of overall performance, HY company in yield, standard deviation, maximum retreat, Sharp ratio is better than the benchmark market index; The T-M model shows that HY has some advantages in predicting market timing, but it has no significant advantage in stock selection. In terms of performance decomposition, it is compared with the benchmark index. The contribution of asset allocation to the excess return of HY Company is the largest. Compared with the famous fund management organizations at home and abroad, HY has some problems in the diversification of asset class, the ability of single asset class to acquire Alpha, and the risk control. Finally, based on the continuous and stable development of HY company's asset management business, some suggestions for improving HY's asset allocation are put forward. Performance evaluation is a summary and analysis of past performance, and does not represent the future investment effect. However, this paper not only can evaluate the achievement of HY company's investment target and control the risk in the process of investment management, but also study the performance of HY company's asset allocation. Moreover, it can identify the defects of the investment process and improve the investment activities which affect the investment objectives, such as low investment efficiency or high exposure to risks. It also provides an analytical method for the performance evaluation of other similar companies. What is more important is for the outside investor to distinguish the company investment performance to provide the basis.
【學(xué)位授予單位】：鄭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.39

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本文編號(hào)：1815446