本文選題：股票債券相關性 + 宏觀因子　； 參考：《當代財經》2011年02期

【摘要】：基于A股綜合市場收益率和中信全債指數收益率數據來研究中國股票市場和債券市場收益率的動態(tài)相關性,并分析時變的股債相關性影響因素,以及在橫截面上對股票收益率的定價影響進行考察后得知:股債相關性是時變的,股票市場的不確定性和預期通貨膨脹率是影響股債相關性的主要因素;通過虛擬變量回歸發(fā)現,股債相關性在橫截面上對股票收益率的影響很小。這些結論對于投資者來說具有直接的現實意義。
[Abstract]:Based on the A stock market return rate and the CITIC total debt index return data to study the dynamic correlation of the yield of the Chinese stock market and the bond market, and analyze the influence factors of the time dependent debt correlation and the impact of the cross section on the price of stock returns, we know that the stock debt correlation is time-varying, the stock market is the stock market. The uncertainty and expected inflation rate are the main factors affecting the correlation of stock debt. Through the regression of virtual variables, it is found that the effect of the debt correlation on the stock returns is very small. These conclusions have direct practical significance for investors.

【作者單位】： 廈門大學經濟學院金融系;
【基金】：國家自然科學基金面上項目(70971114) 福建省自然科學基金項目(2009J01316) 教育部人文社科一般項目(07JA790077);教育部留學回國人員科研啟動基金項目“人民幣即期與遠期匯率關系及外匯市場協(xié)同穩(wěn)定機制研究”
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1803125