本文選題：多因子仿射利率模型 + 卡爾曼濾波��； 參考：《中國(guó)管理科學(xué)》2011年04期

【摘要】：本文構(gòu)建了具有平方根擴(kuò)散特征的三因子仿射利率期限結(jié)構(gòu)模型,給出了基于卡爾曼濾波法的模型參數(shù)估計(jì)過(guò)程,利用蒙特卡羅模擬對(duì)我國(guó)國(guó)債進(jìn)行定價(jià)預(yù)測(cè),并與Longstaff-Schwartz模型、Vasicek模型、Cox-Inger-soll-Ross模型的定價(jià)效果進(jìn)行實(shí)證比較。結(jié)果表明多因子模型要優(yōu)于單因子模型,雙因子模型要略?xún)?yōu)于三因子模型,從而為我國(guó)國(guó)債合理定價(jià)提供技術(shù)支持。
[Abstract]:This paper constructs the three factor affine term structure model with the characteristic of square root diffusion, and gives the model parameter estimation process based on the Calman filter method, and uses Monte Carlo simulation to predict the pricing of our national debt, and carries out the pricing effect with the Longstaff-Schwartz model, the Vasicek model and the Cox-Inger-soll-Ross model. The results show that the multi factor model is superior to the single factor model, and the dual factor model is better than the three factor model, thus providing technical support for the rational pricing of national debt in China.

【作者單位】： 北京化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70701003) 國(guó)家大學(xué)生創(chuàng)新性實(shí)驗(yàn)計(jì)劃立項(xiàng)項(xiàng)目(09100127,1101001021) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金(ZZ0915) 北京化工大學(xué)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目(2010096)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前9條

1 張?jiān)?陳凌;陳建奇;;“民工荒”與“技工荒”并存的理論解釋及證據(jù)——基于投資結(jié)構(gòu)與就業(yè)均衡視角的研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2008年04期

2 周榮喜,邱菀華;基于多項(xiàng)式樣條函數(shù)的利率期限結(jié)構(gòu)模型實(shí)證比較[J];系統(tǒng)工程;2004年06期

3 吳啟權(quán);王春峰;李晗虹;;仿射期限結(jié)構(gòu)下資產(chǎn)混合策略[J];系統(tǒng)工程;2007年04期

4 范龍振;上交所利率期限結(jié)構(gòu)的三因子廣義高斯仿射模型[J];管理工程學(xué)報(bào);2005年01期

5 朱世武,陳健恒;利率期限結(jié)構(gòu)理論實(shí)證檢驗(yàn)與期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究[J];金融研究;2004年05期

6 吳恒煜;陳鵬;;單因素利率模型的實(shí)證比較——基于模擬定價(jià)的視角[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2009年03期

7 張蕊;王春峰;房振明;梁崴;;上交所國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)研究——基于4因子仿射利率期限結(jié)構(gòu)模型[J];系統(tǒng)管理學(xué)報(bào);2009年05期

8 陳盛業(yè);陳寧;王義克;;銀行間國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)的三因子仿射模型[J];運(yùn)籌與管理;2006年06期

9 戴國(guó)強(qiáng);李良松;;利率期限結(jié)構(gòu)模型估計(jì)結(jié)果影響因素經(jīng)驗(yàn)研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2010年01期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 陳學(xué)華;狀態(tài)空間模型理論與算法及其在金融計(jì)量中的應(yīng)用[D];暨南大學(xué);2007年

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 周榮喜;車(chē)君;;基于利率期限結(jié)構(gòu)模型的凈現(xiàn)值公式[J];北京化工大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2010年01期

2 王志強(qiáng),張姣;利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要免疫工具:持續(xù)期模型[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;2005年09期

3 王志強(qiáng);張姣;;久期配比策略的免疫性分析——來(lái)自中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;2009年11期

4 王德全;;質(zhì)押式回購(gòu)利率的風(fēng)險(xiǎn)度量研究——基于ARMA-GARCH模型的實(shí)證檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)研究;2009年08期

5 何飛平;;我國(guó)銀行間同業(yè)拆借利率期限結(jié)構(gòu)的影響因素分析[J];財(cái)貿(mào)研究;2006年01期

6 鐘小兵;李春紅;齊忠志;;美國(guó)國(guó)債購(gòu)買(mǎi)組合策略研究[J];燕山大學(xué)學(xué)報(bào);2009年06期

7 方曙紅;謝治宇;;國(guó)債市場(chǎng)中的套利機(jī)會(huì)研究[J];復(fù)旦學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2008年02期

8 傅曼麗,董榮杰,屠梅曾;國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)模型的實(shí)證比較[J];系統(tǒng)工程;2005年08期

9 仝曉燕;程希駿;;基于B樣條對(duì)國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程;2007年03期

10 蕭楠;程希駿;;抗差樣條模型對(duì)我國(guó)國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)的建模與實(shí)證[J];系統(tǒng)工程;2007年06期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 陳勇;宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與債券市場(chǎng)[D];南開(kāi)大學(xué);2010年

2 張蕊;中國(guó)債券市場(chǎng)流動(dòng)性問(wèn)題研究[D];天津大學(xué);2010年

3 蘇云鵬;利率期限結(jié)構(gòu)理論、模型及應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2010年

4 劉仁和;股權(quán)溢價(jià)與股市波動(dòng)[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

5 李波;信息不對(duì)稱(chēng)與股票價(jià)格的理論與實(shí)證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

6 鄭琴琴;服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司擴(kuò)張理論及應(yīng)用研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

7 焦志常;固定收益證券組合投資與風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];吉林大學(xué);2006年

8 張文剛;利率期限結(jié)構(gòu)模型與應(yīng)用[D];吉林大學(xué);2006年

9 陳暉;利率期限結(jié)構(gòu)的最優(yōu)估計(jì)及其應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2006年

10 張忠永;中國(guó)上市公司股權(quán)再融資中的定價(jià)理論與實(shí)證研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 范可信;中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)變量與國(guó)債收益率曲線的動(dòng)態(tài)關(guān)系[D];浙江工商大學(xué);2011年

2 楊娜;擴(kuò)展的CIR-CKLS利率模型[D];華中科技大學(xué);2010年

3 徐應(yīng)物;B-樣條法構(gòu)造國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)理論及其實(shí)證分析[D];合肥工業(yè)大學(xué);2006年

4 吳曉東;國(guó)際衍生金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)在中國(guó)的應(yīng)用研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

5 張姣;利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要免疫工具[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

6 徐健;中美利率期限結(jié)構(gòu)靜態(tài)比較[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

7 馮英潔;三因素仿射利率期限結(jié)構(gòu)模型及其應(yīng)用研究[D];東北大學(xué);2006年

8 龔自勇;CIR模型在投資組合套期保值中的應(yīng)用研究[D];上海財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

9 王預(yù)柯;中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)方法比較研究[D];上海財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

10 郜彥偉;中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)理論與實(shí)證研究[D];上海財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 郭泓;武康平;;上交所國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)分析[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2006年04期

2 潘冠中,邵斌;單因子利率模型的極大似然估計(jì)——對(duì)中國(guó)利率的實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)研究;2004年10期

3 姚先國(guó),來(lái)君;二元社會(huì)結(jié)構(gòu)中的工資決定模型與人口流動(dòng)——當(dāng)前“民工荒”現(xiàn)象分析[J];財(cái)經(jīng)研究;2005年08期

4 莊曉玖,杜海濤;利率期限結(jié)構(gòu)理論在我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證分析[J];金融論壇;2003年11期

5 汪浩瀚;不確定性理論與金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2005年02期

6 陳典發(fā);利率期限結(jié)構(gòu)的一致性[J];系統(tǒng)工程;2002年01期

7 謝赤,吳雄偉;一個(gè)基于水平模型的利率結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換模型[J];系統(tǒng)工程;2002年01期

8 高潔;存在缺失值的ARFIMA模型的最大似然估計(jì)[J];系統(tǒng)工程;2004年10期

9 李彪;楊寶臣;袁二明;;一類(lèi)短期利率模型的最優(yōu)估計(jì)、選擇與定價(jià)應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程;2007年05期

10 蔡f ,王美艷;“民工荒”現(xiàn)象的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析——珠江三角洲調(diào)查研究[J];廣東社會(huì)科學(xué);2005年02期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 李濤;非線性濾波方法在導(dǎo)航系統(tǒng)中的應(yīng)用研究[D];國(guó)防科學(xué)技術(shù)大學(xué);2003年

2 姚劍敏;粒子濾波跟蹤方法研究[D];中國(guó)科學(xué)院研究生院（長(zhǎng)春光學(xué)精密機(jī)械與物理研究所）;2005年

3 楊小軍;基于粒子濾波的混合估計(jì)理論與應(yīng)用[D];西北工業(yè)大學(xué);2006年

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉嶺;;基于分形高斯噪聲疊加的蒙特卡羅模擬定價(jià)[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào);2011年05期

2 邵明省;;基于蒙特卡羅方法的LED燈光子運(yùn)動(dòng)研究[J];光學(xué)儀器;2010年01期

3 吳恒煜;陳鵬;嚴(yán)武;呂江林;;基于藤Copula的多資產(chǎn)交換期權(quán)模擬定價(jià)[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2011年10期

4 孫玉霞;劉紅日;;三明治結(jié)構(gòu)薄膜的鐵電性及蒙特卡羅算法模擬[J];武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào);2011年08期

5 姜德龍;房立峰;那延祥;李野;田景全;;微通道板離子壁壘膜粒子阻透特性的蒙特卡羅模擬(英文)[J];發(fā)光學(xué)報(bào);2011年08期

6 李鶴鳴;姚志國(guó);;ARGO-YBJ伽瑪質(zhì)子區(qū)分新方法[J];濟(jì)南大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2011年04期

7 陳敬賢;施國(guó)洪;程發(fā)新;;基于蒙特卡羅模擬的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)研究[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2011年13期

8 熊冰;魏文雄;何建軍;;用于無(wú)創(chuàng)血糖檢測(cè)的調(diào)頻連續(xù)波激光雷達(dá)技術(shù)理論分析[J];光學(xué)學(xué)報(bào);2011年06期

9 劉毅;陳瑤;;基于LSM模型的中國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)問(wèn)題初探[J];現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào));2011年09期

10 林林;高應(yīng)俊;金重星;林惠珍;羅云瀚;;混濁物質(zhì)中光子傳輸?shù)目焖倌M與干涉特性分析[J];光學(xué)學(xué)報(bào);2011年06期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 鞏續(xù)仁;趙立軍;何曉川;;基于蒙特卡羅模擬測(cè)試海量存儲(chǔ)系統(tǒng)可用性[A];2011年全國(guó)通信安全學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2011年

2 黃流興;牛勝利;朱金輝;謝紅剛;卓俊;韋源;;輻射效應(yīng)與粒子輸運(yùn)蒙特卡羅模擬研究進(jìn)展[A];中國(guó)核科學(xué)技術(shù)進(jìn)展報(bào)告——中國(guó)核學(xué)會(huì)2009年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（第一卷·第6冊(cè)）[C];2009年

3 楊麗芳;高翔;陽(yáng)國(guó)桂;王路偉;;大批煤料PGNAA的蒙特卡羅研究[A];中國(guó)核科學(xué)技術(shù)進(jìn)展報(bào)告——中國(guó)核學(xué)會(huì)2009年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（第一卷·第9冊(cè)）[C];2009年

4 遲子鋒;張偉;劉丹;曹彥坤;李潤(rùn)霄;韓春;;使用三維劑量驗(yàn)證設(shè)備和蒙特卡羅模擬方法驗(yàn)證食管癌逆向調(diào)強(qiáng)治療計(jì)劃[A];中華醫(yī)學(xué)會(huì)放射腫瘤治療學(xué)分會(huì)六屆二次暨中國(guó)抗癌協(xié)會(huì)腫瘤放療專(zhuān)業(yè)委員會(huì)二屆二次學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2009年

5 陸付民;任德記;;基于AR(1)模型的卡爾曼濾波法在危巖體變形分析中的應(yīng)用[A];湖北省土木建筑學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)論文集（2000-2001年卷）[C];2002年

6 毛振麟;李志剛;P．Cooper;J．Russ;;混合型量能器性能的蒙特卡羅模擬[A];第7屆全國(guó)核電子學(xué)與核探測(cè)技術(shù)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（二）[C];1994年

7 張翼;沈激;;位置靈敏慢中子屏設(shè)計(jì)和蒙特卡羅模擬[A];第三屆散裂中子源多學(xué)科應(yīng)用研討會(huì)論文集[C];2006年

8 趙艷群;肖明勇;吳麗萍;黎杰;吳大可;;單能電子在物質(zhì)中輸運(yùn)的EGSnrcMP蒙特卡羅模擬[A];2007第六屆全國(guó)放射腫瘤學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

9 任煜軒;吳建光;陳漫;李銀妹;;時(shí)分復(fù)用多光阱剛度的蒙特卡羅模擬[A];中國(guó)遺傳學(xué)會(huì)第十屆全國(guó)激光生物學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文摘要集[C];2009年

10 宋玉收;;豐中子核反應(yīng)中多中子關(guān)聯(lián)譜儀的蒙特卡羅模擬[A];二00九全國(guó)核反應(yīng)會(huì)暨生物物理與核物理交叉前沿研討會(huì)論文摘要集[C];2009年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所 楊國(guó)平;蒙特卡羅模擬與二叉樹(shù)定價(jià)模型[N];證券日?qǐng)?bào);2005年

2 姚剛;逆反與從眾一樣愚蠢[N];證券時(shí)報(bào);2007年

3 張星燎 財(cái)政部會(huì)計(jì)領(lǐng)軍(后備)人才培訓(xùn)班企業(yè)四期學(xué)員;黃山歸來(lái)不看岳[N];中國(guó)會(huì)計(jì)報(bào);2011年

4 東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 惠恩才 肖濱江;股票價(jià)格波動(dòng)的機(jī)理分析[N];證券時(shí)報(bào);2004年

5 何志高;藥物經(jīng)濟(jì)研究——熱點(diǎn)紛呈[N];醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào);2002年

6 趙一飛;國(guó)際LNG船隊(duì)的發(fā)展進(jìn)程與特點(diǎn)[N];中國(guó)商報(bào);2001年

7 國(guó)泰君安證券研究所 田宏偉;金融工程方法在保險(xiǎn)業(yè)中的應(yīng)用前景[N];證券時(shí)報(bào);2001年

8 國(guó)信證券有限責(zé)任公司 熊侃 葛新元;封閉式基金估值方法及投資策略研究[N];上海證券報(bào);2006年

9 記者 姜欣欣;全面理性認(rèn)識(shí)中國(guó)與全球金融風(fēng)險(xiǎn)[N];金融時(shí)報(bào);2011年

10 記者 黃麗珠;信達(dá)資產(chǎn)嘗試股權(quán)投資價(jià)值評(píng)估研究[N];金融時(shí)報(bào);2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 呂建平;超導(dǎo)系統(tǒng)若干相變問(wèn)題的理論研究[D];浙江大學(xué);2011年

2 呂玲紅;烷烴在沸石分子篩中吸附分離的分子模擬研究[D];浙江大學(xué);2005年

3 陳曉冬;自體熒光法診斷早期胃腸癌的方法和理論研究[D];天津大學(xué);2001年

4 許紅梅;微光應(yīng)力源系統(tǒng)研究[D];長(zhǎng)春理工大學(xué);2008年

5 諶雅琴;生物組織化學(xué)成分無(wú)創(chuàng)分光檢測(cè)基本傳感理論的研究[D];天津大學(xué);2005年

6 吳英;電子碰撞原子內(nèi)殼層電離截面的實(shí)驗(yàn)研究[D];四川大學(xué);2006年

7 王建軍;Markov機(jī)制轉(zhuǎn)換模型研究及其在經(jīng)濟(jì)周期分析中的應(yīng)用[D];廈門(mén)大學(xué);2007年

8 李大鵬;我國(guó)抵押貸款資產(chǎn)證券化研究[D];同濟(jì)大學(xué);2007年

9 劉雪麗;SF_6替代氣體的蒙特卡羅模擬與實(shí)驗(yàn)研究[D];上海交通大學(xué);2008年

10 俞金平;基于指數(shù)方差伽瑪模型的金融衍生品定價(jià)[D];浙江大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 馬鋒;工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐[D];西南交通大學(xué);2003年

2 張為印;X射線介入治療輸卵管阻塞癥中的劑量學(xué)研究[D];四川大學(xué);2005年

3 張曉霞;企業(yè)價(jià)值評(píng)估的實(shí)物期權(quán)定價(jià)法分析[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

4 張培增;纖鋅礦GaN載流子輸運(yùn)的蒙特卡羅模擬[D];蘭州大學(xué);2006年

5 張鵬;基于蒙特卡羅模擬的交叉口服務(wù)水平的綜合評(píng)價(jià)[D];東北林業(yè)大學(xué);2006年

6 洪銳;中國(guó)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)研究[D];廈門(mén)大學(xué);2007年

7 李必勇;閃光照相系統(tǒng)中的散射問(wèn)題研究[D];中國(guó)工程物理研究院;2005年

8 徐梅;BOT融資模式下的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];湖南大學(xué);2005年

9 陳軍;基于隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)的工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析[D];天津大學(xué);2005年

10 劉小明;我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

，

本文編號(hào)：1776443