本文選題：外資銀行 + 進(jìn)入模式　； 參考：《電子科技大學(xué)》2013年博士論文

【摘要】：加入WTO后，外資銀行在我國迅速發(fā)展，已經(jīng)成為我國銀行業(yè)的重要組成部分。在我國市場(chǎng)政策的影響下，外資銀行當(dāng)前進(jìn)入模式的選擇蘊(yùn)含著未來決策的靈活性，不僅可以選擇獨(dú)立發(fā)展模式中的分行轉(zhuǎn)制法人銀行，也可以選擇股權(quán)合作再并購或退出。現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)外資銀行的動(dòng)態(tài)進(jìn)入模式研究較少，并且未能契合我國市場(chǎng)和政策的現(xiàn)實(shí)背景。因此，本文將立足外資銀行發(fā)展和研究現(xiàn)狀，應(yīng)用博弈論、實(shí)物期權(quán)和期權(quán)博弈理論，從市場(chǎng)特征和銀行特征角度構(gòu)建外資銀行動(dòng)態(tài)進(jìn)入模式框架并分析其進(jìn)入模式選擇的影響因素。主要研究內(nèi)容與結(jié)論如下： 首先，利用博弈論方法拓展現(xiàn)有靜態(tài)信貸競(jìng)爭混合策略均衡模型至多期。研究表明，在多期信貸競(jìng)爭中本地銀行老客戶所帶來的信息優(yōu)勢(shì)將逐漸減弱甚至消除，只有本地銀行的甄別能力優(yōu)勢(shì)能夠存在并影響多期信貸競(jìng)爭均衡。針對(duì)混合策略模型不易于拓展的缺陷，本文在Salop模型的基礎(chǔ)上建立包含甄別能力、經(jīng)營效率和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的多期信貸競(jìng)爭模型，并得到純策略均衡結(jié)果，作為外資銀行動(dòng)態(tài)進(jìn)入模式研究的基礎(chǔ)。 其次，在“少數(shù)股權(quán)”政策背景下運(yùn)用實(shí)物期權(quán)理論對(duì)外資銀行股權(quán)合作模式進(jìn)行研究。對(duì)政策不確定性影響的研究表明，“少數(shù)股權(quán)”政策放開時(shí)間以及學(xué)習(xí)能力的增加將促使股權(quán)合作的外資銀行提高努力程度。進(jìn)一步，建立股權(quán)合作外資銀行的并購和退出的實(shí)物期權(quán)模型，研究發(fā)現(xiàn)政策對(duì)并購期權(quán)和退出期權(quán)價(jià)值分別造成負(fù)向和正向影響，而股權(quán)合作的機(jī)會(huì)成本低、經(jīng)營效率低和股權(quán)比例高的外資銀行更有可能維持股權(quán)合作，即減小并購與退出的可能。 然后，在“法人化導(dǎo)向”政策背景下運(yùn)用實(shí)物期權(quán)理論對(duì)外資銀行獨(dú)立發(fā)展模式進(jìn)行研究。研究表明，，“法人化導(dǎo)向”政策下外資銀行選擇先分行后轉(zhuǎn)制法人銀行的價(jià)值更大，并且對(duì)本地市場(chǎng)熟悉、經(jīng)營效率較高且資金實(shí)力較強(qiáng)的外資銀行轉(zhuǎn)制意愿更強(qiáng)。進(jìn)一步，“法人化導(dǎo)向”政策通過限制外資分行業(yè)務(wù)范圍的同時(shí)放開外資法人銀行業(yè)務(wù)范圍，以及降低外資法人銀行運(yùn)營資金的要求，可以促使外資分行積極轉(zhuǎn)制。 接著，在我國區(qū)域特征的基礎(chǔ)上利用實(shí)物期權(quán)理論建立外資銀行動(dòng)態(tài)進(jìn)入模式模型。研究表明，在我國這種規(guī)模很大且擁有高質(zhì)量客戶小區(qū)域和低質(zhì)量客戶大區(qū)域的市場(chǎng)上，外資銀行當(dāng)前傾向于選擇既在小區(qū)域獨(dú)立發(fā)展又入股本地銀行的復(fù)合模式進(jìn)入，這樣可以既增加未來并購的談判力又通過學(xué)習(xí)效應(yīng)降低在本地市場(chǎng)的信息劣勢(shì)，進(jìn)而在政策限制小的情況下執(zhí)行并購期權(quán)進(jìn)入整個(gè)市場(chǎng)，而在政策限制大的情況下執(zhí)行擴(kuò)張期權(quán)在整個(gè)市場(chǎng)獨(dú)立發(fā)展。 最后，使用期權(quán)博弈方法對(duì)本地銀行引資競(jìng)爭和外資銀行進(jìn)入模式進(jìn)行了研究。對(duì)資金充足外資銀行進(jìn)入模式的研究結(jié)論表明，只有經(jīng)營效率很高的外資銀行才會(huì)選擇獨(dú)立發(fā)展，其余情況下外資銀行都會(huì)選擇入股規(guī)模較大的本地銀行，即引資競(jìng)爭期權(quán)博弈均衡的領(lǐng)導(dǎo)者。進(jìn)一步，本文研究了外資銀行資金受限的情況，經(jīng)營效率較低的外資銀行將以較小股權(quán)比例入股規(guī)模較大的本地銀行或獨(dú)立發(fā)展；經(jīng)營效率較高的外資銀行將入股規(guī)模較小的本地銀行。
[Abstract]:After China ' s entry into WTO , foreign banks have become an important part of our country ' s banking industry . Under the influence of China ' s market policy , the choice of the current entry mode of foreign banks contains the flexibility of future decision - making .


First , using the game theory method to expand the equilibrium model of the existing static credit competition mixed strategy , the research shows that the information advantage brought by the old customers of the local bank in the multi - period credit competition will be weakened or even eliminated . Only the local bank ' s selection capability advantage can exist and influence the multi - stage credit competition equilibrium . In view of the defect that the hybrid strategy model is not easy to expand , this paper establishes a multi - stage credit competition model including the screening capacity , the operating efficiency and the number of outlets on the basis of the Salop model , and obtains the pure strategy equilibrium result as the basis for the research of the dynamic entry mode of foreign banks .


Secondly , under the background of the " minority stock " policy , the theory of real options is applied to study the equity cooperative model of foreign banks . The study on the effect of the policy uncertainty shows that the increase of the " minority stakes " policy release time and the learning ability will prompt the foreign banks to improve their efforts .


Then , under the background of the " legal person guidance " policy , the independent development mode of foreign banks is studied by means of the theory of real options . The research shows that , under the " legal person guidance " policy , the foreign banks will transfer the value of the legal person bank after the branch is selected , and the foreign banks with strong capital strength will be stronger .


Then , on the basis of the regional characteristics of our country , the model of dynamic entry model of foreign banks is established by means of real option theory .


Finally , the author studies the introduction competition of local banks and the entry mode of foreign banks by using the option game method .
Foreign banks with higher operating efficiency will be enrolled in smaller local banks .

【學(xué)位授予單位】：電子科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.3

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1770093