本文選題：投資者情緒　切入點：主成分分析法　出處：《廣東財經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：近年來，我國學(xué)者對投資者情緒進(jìn)行了許多研究，但在投資者情緒綜合指標(biāo)設(shè)計方面卻沒有一個能得到國內(nèi)學(xué)者一致認(rèn)可的成果。本文以得到學(xué)術(shù)界內(nèi)認(rèn)可的投資者情緒基礎(chǔ)指標(biāo)為基礎(chǔ)，運用主成分分析法，試圖構(gòu)建一個能夠度量我國股票市場投資者情緒的綜合指標(biāo)。 論文主體由三部分組成。首先，本文以封閉式基金折價率、A股凈增開戶數(shù)、換手率、成交量與消費者信心指數(shù)五個基礎(chǔ)情緒指標(biāo)為基礎(chǔ)，運用主成分分析法，，構(gòu)建出一個能夠從多個方面衡量我國股票市場投資者情緒的綜合指數(shù)。在所構(gòu)建的指數(shù)中，消費者信心指數(shù)比重最大，A股凈增開戶數(shù)比重最小。 其次，對所設(shè)計的情緒指數(shù)與上證指數(shù)收益率進(jìn)行線性回歸分析，發(fā)現(xiàn)投資者情緒的變化對上證指數(shù)收益有顯著影響。在此基礎(chǔ)上，本文將投資者情緒因素考慮到CAPM模型中，構(gòu)建了一個情緒CAPM模型。通過對經(jīng)典CAPM模型和情緒CAPM模型在我國股市的實證檢驗結(jié)果對比，本文發(fā)現(xiàn)情緒CAPM模型具有更好的顯著性及擬合度，進(jìn)一步驗證了本文設(shè)計的投資者情緒綜合指數(shù)的合理性。 最后，本文分別從投融資指導(dǎo)和政府監(jiān)管與政策制定兩方面介紹了本文所設(shè)計的投資者情緒綜合指數(shù)在實際中的應(yīng)用。 本文研究內(nèi)容無論是理論上，還是實際上都是非常有價值的，它有助于我們更好地了解我國股票市場。
[Abstract]:In recent years , Chinese scholars have carried out a lot of research on investor sentiment , but there is no achievement in the design of investor sentiment comprehensive index . This paper is based on the investor sentiment base index recognized in academia , and tries to construct a comprehensive index which can measure investor sentiment in China ' s stock market by using principal component analysis method .

Based on the five basic emotion indexes of closed - end fund discount rate , A - share net increase , turnover rate , turnover and consumer confidence index , the thesis constructs a comprehensive index which can measure the investor sentiment in China ' s stock market from various aspects .

Secondly , based on the linear regression analysis of the design sentiment index and the yield of Shanghai stock index , it is found that the change of investor sentiment has a significant influence on the earnings of Shanghai stock index . On the basis of this , we have constructed an emotion CAPM model in CAPM model . By comparing the classic CAPM model and the emotion CAPM model in China ' s stock market , this paper finds that the emotion CAPM model has better significance and fit , and further validates the rationality of the investor sentiment index .

Finally , this paper introduces the application of investor sentiment index in practice from the aspects of financing guidance and government supervision and policy formulation .

It is very valuable to study the content , both in theory and in practice , which will help us understand our stock market better .

【學(xué)位授予單位】：廣東財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1727749