發(fā)布時(shí)間：2018-04-06 21:24

  本文選題：經(jīng)濟(jì)短周期　切入點(diǎn)：行業(yè)效應(yīng)　出處：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2014年01期

【摘要】：本文從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹兩個(gè)維度,對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)短期周期進(jìn)行劃分,經(jīng)過定性和定量分析,選取宏觀經(jīng)濟(jì)景氣一致指數(shù)和CPI的年度累計(jì)同比增長(zhǎng)率作為劃分依據(jù)。通過對(duì)過去15年來(lái)復(fù)蘇、繁榮、滯漲、衰退四個(gè)階段內(nèi)中國(guó)資本市場(chǎng)股價(jià)指數(shù)收益量化分析,梳理出每個(gè)階段表現(xiàn)突出、能獲取明顯超額收益的代表性行業(yè)。實(shí)證分析顯示,金融、地產(chǎn)、食品飲料行業(yè)為跨越周期的代表性行業(yè);醫(yī)藥生物、商品貿(mào)易等為中后周期的代表性行業(yè);交運(yùn)設(shè)備、建筑建材等為中早周期的代表性行業(yè)。研究表明,中國(guó)資本市場(chǎng)全行業(yè)的基本面波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)基本趨同,而分行業(yè)的波動(dòng)則體現(xiàn)出明顯的差異,并進(jìn)一步分析了行業(yè)效應(yīng)的產(chǎn)生原因,包括經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征和發(fā)展所處階段以及產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)機(jī)制的影響。
[Abstract]:This paper classifies the short-term economic cycle of China from the two dimensions of economic growth and inflation. Through qualitative and quantitative analysis, the author selects the consensus index of macroeconomic prosperity and the annual cumulative annual growth rate of CPI as the basis of the division.Based on the quantitative analysis of the stock price returns of China's capital market in the past 15 years, such as recovery, prosperity, stagflation and recession, the typical industries with outstanding performance in each stage are sorted out, which can obtain obvious excess returns.The empirical analysis shows that finance, real estate, food and beverage industries are representative industries spanning cycles; pharmaceutical biology and commodity trade are representative industries of middle and later cycles; and transportation equipment and building materials are representative industries of middle and early cycle.The study shows that the fundamental fluctuation of the whole industry of China's capital market is basically similar to the fluctuation of the economic cycle, while the fluctuation of the different industries reflects the obvious differences, and the reasons for the industry effect are further analyzed.Including the characteristics of economic operation and the stage of development as well as the impact of industrial chain transmission mechanism.
【作者單位】： 上海社會(huì)科學(xué)院;
【分類號(hào)】：F830.9

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 潘正彥;;上海股價(jià)風(fēng)潮剖析[J];南方金融;1991年02期

2 高平;信息、股價(jià)波動(dòng)與股票市場(chǎng)有效性[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);1998年03期

3 萌生;;怎樣學(xué)會(huì)看盤(三十三) 留意早盤拉升和尾盤拉升[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2007年52期

4 潘辰佳;葉德磊;;經(jīng)營(yíng)績(jī)效與股價(jià)反應(yīng):一個(gè)實(shí)證分析[J];全國(guó)商情(經(jīng)濟(jì)理論研究);2008年11期

5 王真真;嚴(yán)廣樂;;ARCH-M模型在上證股價(jià)波動(dòng)中的實(shí)證研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年02期

6 付晨靜;;融資融券爭(zhēng)議辯析及后續(xù)之路探秘[J];商業(yè)文化(學(xué)術(shù)版);2009年08期

7 鄭小燕;;EGARCH模型在政策效應(yīng)與股價(jià)關(guān)系研究中的應(yīng)用[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2010年03期

8 馮其存;;論股指期貨對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)影響[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2010年09期

9 黃萌;焦葉;;我國(guó)股價(jià)波動(dòng)與股市相關(guān)融資產(chǎn)業(yè)關(guān)系研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年10期

10 萌生;;大幅拉升前的“極限縮量”調(diào)整[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2007年10期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 丁飛鵬;馬路安;何穗;;寶鋼權(quán)證對(duì)其股價(jià)波動(dòng)的影響[A];第八屆中國(guó)青年運(yùn)籌信息管理學(xué)者大會(huì)論文集[C];2006年

2 王超;李楠;李欣麗;梁循;;文本傾向性分析用于金融市場(chǎng)波動(dòng)率與金融信息相互關(guān)系的研究[A];第四屆全國(guó)學(xué)生計(jì)算語(yǔ)言學(xué)研討會(huì)會(huì)議論文集[C];2008年

3 朱磊;;臺(tái)灣股票市場(chǎng)波動(dòng)研究[A];第十四屆海峽兩岸關(guān)系研討會(huì)論文集[C];2005年

4 井百祥;劉長(zhǎng)庚;杜吉中;;FDI在國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展中的作用[A];當(dāng)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)問題探索（下冊(cè)）[C];2004年

5 蔡慶豐;宋友勇;;跨越式發(fā)展的中國(guó)基金業(yè)對(duì)A股市場(chǎng)波動(dòng)性的影響[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

6 應(yīng)益榮;位媛媛;;上市公司增發(fā)股票的VPO嵌入方法[A];第七屆中國(guó)不確定系統(tǒng)年會(huì)論文集[C];2009年

7 李紅權(quán);馬超群;;股票市場(chǎng)價(jià)格行為的實(shí)證研究[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

8 朱蓉;;R平方和噪聲交易——來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

9 李紅權(quán);馬超群;;股票市場(chǎng)價(jià)格行為:理論與實(shí)證研究[A];提高全民科學(xué)素質(zhì)、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家——2006中國(guó)科協(xié)年會(huì)論文集[C];2006年

10 吳文鋒;張雪;;我國(guó)股票市場(chǎng)的間接財(cái)富效應(yīng)實(shí)證研究[A];第十一屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 ;關(guān)于發(fā)布上證行業(yè)指數(shù)系列的公告[N];證券時(shí)報(bào);2008年

2 邱壑　李彬;盤點(diǎn)中投“出�！鄙鈁N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2009年

3 潘偉君;尋覓資金建倉(cāng)的足跡[N];上海證券報(bào);2008年

4 證券時(shí)報(bào)記者 向南;中房集團(tuán)重組屬實(shí) 央企地產(chǎn)整合重頭戲開鑼[N];證券時(shí)報(bào);2010年

5 浙江利捷孫皓;行業(yè)指數(shù)揭示行情密碼[N];證券時(shí)報(bào);2006年

6 孫見友;券商股逆市上揚(yáng)[N];中國(guó)證券報(bào);2008年

7 龍躍;行業(yè)指數(shù)普跌 投資機(jī)會(huì)難覓[N];中國(guó)證券報(bào);2008年

8 見習(xí)記者 羅峰;“5·30”一周年行業(yè)指數(shù)浮沉錄[N];證券時(shí)報(bào);2008年

9 海通期貨研究所;滬深300行業(yè)指數(shù)β系數(shù)預(yù)測(cè)模型之比較[N];期貨日?qǐng)?bào);2009年

10 戴子昂　肖賓;“天量”信貸壓力究竟屬于誰(shuí)？[N];證券日?qǐng)?bào);2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 項(xiàng)文彪;會(huì)計(jì)信息透明度、分析師盈余預(yù)測(cè)與股價(jià)波動(dòng)同步性[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 趙萌;證券投資基金的策略性交易行為與股價(jià)波動(dòng)[D];暨南大學(xué);2011年

3 吳金友;開放條件下我國(guó)貨幣政策應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的有效性研究[D];上海社會(huì)科學(xué)院;2011年

4 鄧q，

本文編號(hào)：1718977