發(fā)布時間：2018-03-31 14:34

  本文選題：證券投資基金　切入點：超額收益率　出處：《南昌大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版)》2011年01期

【摘要】：窗飾行為是證券投資基金等機構(gòu)投資者出于自身利益的考慮,在時期末采取一系列手段修飾其管理的基金投資組合、粉飾自己的投資業(yè)績,從而達(dá)到欺騙投資者、謀取更多利益的非理性投資行為。運用2003年第1季度至2009年第4季度的數(shù)據(jù),采用基金重倉股的時期末反轉(zhuǎn)效應(yīng),對我國封閉式、開放式基金總體樣本以及不同換手率樣本窗飾行為的存在性進(jìn)行檢驗。檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國封閉式、開放式基金在總體上不存在顯著的窗飾行為,然而對于重倉股中成交不活躍的股票而言,窗飾行為顯著。對窗飾行為的研究可為證券投資者和證券監(jiān)管部門提供重要的參考價值。
[Abstract]:Window decoration behavior is that institutional investors, such as securities investment funds, take a series of measures to modify their managed fund portfolios at the end of the period, so as to whitewash their investment performance, thereby deceiving investors. Based on the data from the first quarter of 2003 to the fourth quarter of 2009 and the end reversal effect of the fund heavy stock, it is closed to our country. The existence of window decoration behavior in the samples of open-end funds and the samples with different turnover rates are tested. The results show that there is no significant window-decoration behavior in China. However, for the inactive stocks in heavy stocks, window decoration behavior is significant, and the study of window decoration behavior can provide important reference value for securities investors and securities regulatory authorities.
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目“中部崛起過程中的新型工業(yè)化研究”(08JZD0016) 國家自然科學(xué)基金項目“復(fù)雜環(huán)境下我國企業(yè)財務(wù)困境形成機制及預(yù)警研究”(71001108)
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 劉鳳元,陳俊芳;換月效應(yīng)的窗飾解釋:基于上海市場的實證[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2004年03期

2 劉鳳元,孫培源,陳啟歡;上海市場股票收盤價格的窗飾效應(yīng)研究[J];證券市場導(dǎo)報;2003年10期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前9條

1 陳筱彥;魏嶷;許勤;;收盤價被操縱了嗎?——來自滬市高頻數(shù)據(jù)的證據(jù)[J];南方金融;2010年05期

2 馬先南;;證券市場月初效應(yīng)檢驗及解釋[J];寧波教育學(xué)院學(xué)報;2007年04期

3 趙家敏;嚴(yán)雄;;中國股票市場換月效應(yīng)及其成因的實證研究[J];南方經(jīng)濟;2010年02期

4 田婷霞;;我國開放式股票型基金窗飾效應(yīng)研究[J];金融教學(xué)與研究;2010年05期

5 李竹薇;;我國開放式基金業(yè)績操縱的實證研究[J];大眾商務(wù);2009年22期

6 陳超;劉國買;;證券市場月交替效應(yīng)實證分析及理論解釋[J];武漢理工大學(xué)學(xué)報(信息與管理工程版);2007年04期

7 邢精平;臧大年;;換月效應(yīng)、窗飾與股指期貨合約到期日設(shè)計[J];證券市場導(dǎo)報;2006年09期

8 高芳芳;;滬深股市月份效應(yīng)和月初效應(yīng)的實證研究[J];企業(yè)科技與發(fā)展;2009年12期

9 李竹薇;;我國封閉式基金業(yè)績操縱的實證研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年32期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前5條

1 王瑩;滬深300股指期貨合約設(shè)計研究[D];同濟大學(xué);2008年

2 蔡向輝;股指期貨影響股市波動的機制解析與實證檢驗[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

3 文曉波;中國證券投資基金投資行為研究[D];同濟大學(xué);2005年

4 廖士光;中國證券市場流動性價值問題研究[D];上海交通大學(xué);2007年

5 王宗勝;基于注意力的證券投資選擇[D];天津財經(jīng)大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 鄒戈;證券投資基金粉飾櫥窗的實證研究[D];上海交通大學(xué);2009年

2 嚴(yán)雄;中國股票市場換月效應(yīng)及窗飾假說的實證研究[D];暨南大學(xué);2010年

3 李莉;股指期貨的風(fēng)險控制制度：路徑演進(jìn)、國際經(jīng)驗與中國實踐[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 宋頌興，，金偉根;上海股市市場有效實證研究[J];經(jīng)濟學(xué)家;1995年04期

2 吳世農(nóng);我國證券市場效率的分析[J];經(jīng)濟研究;1996年04期

3 奉立城;中國股票市場的“周內(nèi)效應(yīng)”[J];經(jīng)濟研究;2000年11期

4 汪煒,周宇;中國股市“規(guī)模效應(yīng)”和“時間效應(yīng)”的實證分析——以上海股票市場為例[J];經(jīng)濟研究;2002年10期

5 史代敏;上海股票市場波動的周內(nèi)效應(yīng)[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2003年06期

6 李銳;中國股票市場的月份效應(yīng)[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2003年07期

7 薛繼銳,顧嵐;中國股票市場的日歷效應(yīng)分析[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2000年02期

8 范鈦,張明善;中國證券市場周末效應(yīng)研究[J];中國管理科學(xué);2002年02期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 胡立峰;;“交易所化”——基金產(chǎn)品與交易方式的發(fā)展方向[J];資本市場;2010年01期

2 陳昕;;證券投資基金與養(yǎng)老基金的勢力分析——中國股票市場的角度[J];金卡工程(經(jīng)濟與法);2010年01期

3 張雨蒙;;論我國證券私募發(fā)行法律制度的構(gòu)建[J];法制與社會;2010年01期

4 夏保強;;網(wǎng)銀賣基各有特色[J];大眾理財顧問;2010年02期

5 穆沙;;網(wǎng)銀網(wǎng)住了哪類基[J];大眾理財顧問;2010年02期

6 ;基金動態(tài)[J];股市動態(tài)分析;2010年02期

7 趙燮臣;趙昱;;對我國封閉式基金折價率的研究和思考——次貸危機后證券投資基金市場發(fā)展的反思[J];國際商務(wù)財會;2010年01期

8 馮金余;;中國開放式基金投資管理效率研究[J];證券市場導(dǎo)報;2010年01期

9 馬建勛;;治理“鼠害” 技術(shù)上的圍追堵截并不能根治“老鼠倉”[J];經(jīng)理人;2010年01期

10 張慧蓮;;證券投資基金和保險資金對股票市場影響的實證分析[J];金融理論與實踐;2010年01期

相關(guān)會議論文 前10條

1 沈維濤;朱冠東;;QFII超額收益率與中小投資者保護(hù)——基于信息披露的視角[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——會計與財務(wù)分會場論文集[C];2010年

2 張越艷;魏先華;;對沖基金復(fù)制技術(shù)及其在中國的可行性分析[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——管理科學(xué)與工程分會場論文集[C];2010年

3 何杰;王果;李勝;;信息披露方式、市場反應(yīng)與公司治理結(jié)構(gòu)——來自中國證券市場澄清公告的經(jīng)驗研究[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2010年

4 李建標(biāo);李朝陽;劉桂林;徐賽;;隨機決策的收益:賭徒謬誤還是熱手效應(yīng)?——基于仿真實驗研究[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2010年

5 李奕嬴;孫婷婷;王積田;;基于灰色聚類模型的沈陽市中低收入居民基金投資環(huán)境分析[A];Proceedings of the 2010 International Conference on Information Technology and Scientific Management(Volume 2)[C];2010年

6 魏小波;吳潤衡;;對我國股票型開放式基金收益率波動性的一點淺析[A];數(shù)學(xué)·力學(xué)·物理學(xué)·高新技術(shù)交叉研究進(jìn)展——2010（13）卷[C];2010年

7 何杰;;什么影響著中國基金管理公司的投資業(yè)績?[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2009年

8 伊志宏;李艷麗;江軒宇;;機構(gòu)投資者具有監(jiān)督作用嗎——來自股權(quán)激勵宣告公司的證據(jù)[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2009年

9 朱蓉;;盈余公告前后的價格同步性——中國股市的證據(jù)[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2009年

10 郭煒;鄭建風(fēng);;我國限售股解禁上市影響的實證研究[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2009年學(xué)術(shù)會議（第十六屆學(xué)術(shù)年會）論文集[C];2009年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 本報記者 孟群舒;衛(wèi)冕冠軍基金集體淪陷[N];解放日報;2011年

2 本報記者 謝衛(wèi)群;基金排名戰(zhàn)怎么看[N];人民日報;2011年

3 商報記者 姜琳琳;震蕩市跑贏CPI就算贏[N];北京商報;2011年

4 商報記者 姜琳琳;震蕩市跑贏CPI就算贏[N];北京商報;2011年

5 本報記者 孟群舒;衛(wèi)冕冠軍基金集體淪陷[N];解放日報;2011年

6 本報記者 謝衛(wèi)群;基金排名戰(zhàn)怎么看[N];人民日報;2011年

7 本報記者 曹元;封基跑贏開基之謎[N];21世紀(jì)經(jīng)濟報道;2011年

8 本報記者 賈偉;基金定投：降低投資難度 規(guī)避投資風(fēng)險[N];經(jīng)濟日報;2011年

9 本報見習(xí)記者 隋文靖;21家基金公司產(chǎn)品線已完備 中銀“晉級”第22家指日可待[N];證券日報;2011年

10 記者 王璐;基金“分紅潮”：收益好還是籠人心？[N];金融時報;2011年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 馬振江;中國證券投資基金治理模式研究[D];吉林大學(xué);2010年

2 秦力;投資基金制度及其管理系統(tǒng)的研究[D];大連理工大學(xué);2010年

3 高培濤;機構(gòu)投資者參與我國上市公司治理的理論與實證研究[D];山東大學(xué);2010年

4 范海峰;機構(gòu)投資者持股與公司績效[D];暨南大學(xué);2010年

5 張軍松;我國封閉式證券投資基金績效研究[D];蘇州大學(xué);2010年

6 陳榮;中國開放式基金投資者申購贖回行為研究[D];武漢大學(xué);2010年

7 楊龍;中國證券投資基金交易行為與績效評價研究[D];華中科技大學(xué);2010年

8 李茁;交易所信息披露對證券市場的價量影響研究[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

9 郭文偉;開放式基金投資風(fēng)格漂移及風(fēng)格資產(chǎn)輪換策略研究[D];華南理工大學(xué);2010年

10 邱冬陽;發(fā)行中介聲譽、IPO抑價及滯后效應(yīng)[D];重慶大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 李劉輝;滬深證券市場封閉式基金折價影響因素的面板數(shù)據(jù)分析[D];浙江大學(xué);2010年

2 孫閩;創(chuàng)投支持公司的IPO市場表現(xiàn)研究[D];浙江大學(xué);2010年

3 李嘉;我國A股上市公司非公開增發(fā)股價效應(yīng)及其影響因素分析[D];浙江大學(xué);2010年

4 李超;保薦人制度下A股IPO股票長期績效實證研究[D];上海師范大學(xué);2010年

5 許君;我國上市公司并購的價值再造效應(yīng)分析[D];北方工業(yè)大學(xué);2010年

6 蔣婭;基于上證綜指大幅波動后的股價短期行為研究[D];南京理工大學(xué);2010年

7 儀勝男;基于期權(quán)思想的證券投資基金費率定價及實證研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2010年

8 魏小波;基于VaR-GARCH模型的開放式基金風(fēng)險研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2010年

9 王穎穎;我國壽險資金最優(yōu)投資比例的實證研究[D];浙江大學(xué);2010年

10 閔祥啟;保險資金投資的最優(yōu)化和風(fēng)險性研究[D];吉林大學(xué);2010年

本文編號：1691149