本文選題：極值Copula　切入點(diǎn)：閾值　出處：《統(tǒng)計(jì)研究》2011年07期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文應(yīng)用極值的閾值與峰值模型來度量單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,用兩種不同的方法度量了基于Copula函數(shù)的滬深指數(shù)收益率的相關(guān)結(jié)構(gòu),比較了不同Copula函數(shù)下基于滬深指數(shù)的二元投資組合集成風(fēng)險(xiǎn)值。結(jié)果說明:Gauss Copula函數(shù)對(duì)滬深指數(shù)收益率的相關(guān)結(jié)構(gòu)擬合較好,閾值模型的極值Copula能較好地度量投資組合的集成風(fēng)險(xiǎn)值,在高置信度下(0.99以上),基于Gumble Copula函數(shù)的上尾(正收益)集成風(fēng)險(xiǎn)值、基于ClaytonCopula函數(shù)的下尾(負(fù)收益)集成風(fēng)險(xiǎn)值與真實(shí)值最為接近。直接加權(quán)的方法會(huì)高估投資組合的風(fēng)險(xiǎn),假設(shè)滬深指數(shù)的收益率服從二元正態(tài)分布會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)。峰值法的集成風(fēng)險(xiǎn)值誤差較大。
[Abstract]:In this paper, the threshold value and peak value model of extreme value are used to measure the risk value of a single asset, and two different methods are used to measure the relevant structure of the return rate of Shanghai and Shenzhen index based on Copula function. In this paper, we compare the risk value of binary portfolio integration based on Shanghai and Shenzhen index under different Copula functions, and the result shows that the ratio of return of Shanghai and Shenzhen index is fitted well by the Copula function of 1: Gauss. The extreme value Copula of the threshold model can measure the integration risk value of the investment portfolio well. Under the high confidence degree, the integration risk value of the Gumble Copula function is based on the upper tail (positive return) integration risk value. The down-end (negative return) integration risk value based on ClaytonCopula function is closest to the real value. The direct weighting method overestimates the risk of the investment portfolio. Assuming that the return rate of Shanghai and Shenzhen indices from the binary normal distribution will underestimate the risk, the peak value of the integrated risk value error is large.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后流動(dòng)站;上海浦東發(fā)展銀行博士后工作站;上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)學(xué)院;華中科技大學(xué)電子信息科學(xué)系;
【分類號(hào)】：F832.48;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1637483