本文選題：半鞅過程　切入點(diǎn)：布朗運(yùn)動　出處：《中國管理科學(xué)》2014年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：正確設(shè)定股票市場資產(chǎn)價格動態(tài)模型對資產(chǎn)定價、投資組合和風(fēng)險管理具有基本重要性。本文基于隨機(jī)過程非參數(shù)統(tǒng)計推斷方法,采用冪變差和門限冪變差構(gòu)造檢驗(yàn)統(tǒng)計量,首次對我國股票市場資產(chǎn)價格半鞅的構(gòu)成進(jìn)行檢驗(yàn)和分析。采用上證指數(shù)、深證成指和滬深300指數(shù)日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)的實(shí)證結(jié)果表明,我國股票市場資產(chǎn)價格過程包含布朗運(yùn)動積分形成的擴(kuò)散過程和跳過程,既包含有限活動Poisson大跳過程也包含無限活動Levy小跳過程。在跳擴(kuò)散過程中引入無限活動Levy跳躍過程才能全面刻畫我國股票市場資產(chǎn)價格的動態(tài)特征。這一結(jié)果為相關(guān)研究提供了基礎(chǔ)性實(shí)證結(jié)論。
[Abstract]:It is important for asset pricing, portfolio and risk management to correctly set the dynamic model of asset price in stock market. Based on the non-parametric statistical inference method of stochastic process, the test statistic is constructed by power variation and threshold power variation. It is the first time to test and analyze the composition of asset price semimartingale in China's stock market. The empirical results show that the Shanghai Stock Exchange Index, the Shenzhen Composite Index and the Shanghai and Shenzhen 300 Index have high frequency data in the day. The asset price process in China's stock market includes diffusion process and jump process formed by Brownian motion integral. It includes both finite activity Poisson large jump process and infinite active Levy small jump process. Only by introducing infinite active Levy jump process in the jump diffusion process can the dynamic characteristics of asset prices in Chinese stock market be described comprehensively. The results are as follows: 1. Relevant research provides a basic empirical conclusion.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;上海財經(jīng)大學(xué)數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)教育部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;江西財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：教育部人文社科研究資助項目(13YJA790095) 上海財經(jīng)大學(xué)"211工程"四期重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項目資助 上海財經(jīng)大學(xué)數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)教育部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室開放課題資助(201301KF01)
【分類號】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1629432