本文選題：金融危機(jī)　切入點：警級指數(shù)　出處：《湖南大學(xué)》2013年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：金融風(fēng)險是現(xiàn)代金融學(xué)的一個核心問題，它既關(guān)系到國家的金融安全，也關(guān)系到每個個體和企業(yè)的切身利益。特別是近些年來爆發(fā)的美國次貸危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)，更加引起了學(xué)者們對金融風(fēng)險的廣泛關(guān)注。而通過構(gòu)建金融危機(jī)預(yù)警指數(shù)，并對預(yù)警指數(shù)在中國金融危機(jī)時間演化特征、空間關(guān)聯(lián)特征、影響因素和預(yù)測等方面的應(yīng)用，具有重要的意義。 首先，文章進(jìn)行了金融危機(jī)預(yù)警的基本理論研究。在金融危機(jī)相關(guān)文獻(xiàn)的系統(tǒng)梳理的基礎(chǔ)上，將現(xiàn)有文獻(xiàn)分為模型預(yù)警和指標(biāo)體系預(yù)警兩個大類，進(jìn)而提出金融危機(jī)預(yù)警指數(shù)。在評價了現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)之上，提出了本文的研究的主要內(nèi)容與方法、思路和框架。界定了金融風(fēng)險和金融危機(jī)這兩個重要的概念，并闡述了金融風(fēng)險和金融危機(jī)之間的關(guān)聯(lián)，提出了警級指數(shù)這個概念并作為研究金融危機(jī)預(yù)警的切入點。從金融危機(jī)發(fā)生的時間、導(dǎo)火索和原因等方面系統(tǒng)的比較了近二十年來的典型金融危機(jī)，并闡述了現(xiàn)有金融危機(jī)形成機(jī)制，由此概括出中國金融危機(jī)的形成機(jī)制。在此基礎(chǔ)之上，構(gòu)建了基于歷史演進(jìn)的金融危機(jī)預(yù)警框架體系。 其次，本文提出了基于金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)的金融危機(jī)預(yù)警理論。本文對已有金融危機(jī)預(yù)警模型從基本思想、統(tǒng)計方法、模型適應(yīng)性等方面進(jìn)行了全方位的比較，并對這些模型進(jìn)行了評價。從金融機(jī)構(gòu)、政府部門、企業(yè)部門和對外指標(biāo)四個方面構(gòu)建了金融危機(jī)預(yù)警模型的備選指標(biāo)，利用結(jié)構(gòu)方程模型確認(rèn)了對金融風(fēng)險顯著性的指標(biāo)。在對數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理和測算了金融危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的時滯性之后，通過變異系數(shù)、熵值、相關(guān)系數(shù)和CRITIC四種賦權(quán)方法加權(quán)合成，得到了金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)，并簡要分析了金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)的統(tǒng)計性特征。 再次，應(yīng)用金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)，從時間維度、空間維度和影響因素三個角度分析了我國自2002年7月至2012年12月的金融風(fēng)險。在時間維度上，從金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)的基本統(tǒng)計特征、趨勢性特征和階段性特征三個方面，逐層深化地分析了我國金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)的時間演化特征。研究表明，從2002年7月到2012年12月之間，中國的金融風(fēng)險呈現(xiàn)明顯的趨勢性特征，以2007年2月作為拐點，中國的金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)呈現(xiàn)先增大后減小的趨勢。進(jìn)一步的利用有序樣品聚類研究表明，在研究時間區(qū)間內(nèi)，中國的金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)可以明顯的劃分為四個不同的階段，即平穩(wěn)階段(2002年7月至2006年2月)、上升階段(2006年3月至2007年7月)、持續(xù)高位階段(2007年8月至2011年8月)和下降階段(2011年9月至2012年12月)等四個階段。 在空間維度上，本文從金融風(fēng)險傳染效應(yīng)和中國金融危機(jī)環(huán)境出發(fā)，闡述研究金融風(fēng)險預(yù)警空間關(guān)聯(lián)性的必要性和重要性。然后構(gòu)建了灰色關(guān)聯(lián)度模型，從匯率指數(shù)和股票指數(shù)兩個方面，分四個階段，計算了中國同美國、德國、英國和日本等主要經(jīng)濟(jì)體之間的金融風(fēng)險的灰色關(guān)聯(lián)度，并對結(jié)果進(jìn)行了分析。結(jié)果表明：在股票指數(shù)方面，，中國同四國之間的金融危機(jī)的灰色關(guān)聯(lián)性沒有顯著的地域性差異，但是在四個國家中，均有明顯的階段性差異。在匯率指數(shù)方面，中國同歐元對美元匯率的灰色關(guān)聯(lián)度明顯低于其他三國的灰色關(guān)聯(lián)度，并且四個國家都表現(xiàn)出了明顯的階段性差異。利用狀態(tài)空間模型分析了影響金融危機(jī)警級指數(shù)的因素。對影響因素分析表明，信貸總額、政府赤字額和CPI等三個因素對于金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)有著顯著性的影響，并且在不同階段表現(xiàn)出影響大小不同，在某些特殊的階段還呈現(xiàn)出方向性的差異。 最后，本文應(yīng)用已經(jīng)建立起來的金融危機(jī)預(yù)警的理論，從點預(yù)測和區(qū)間預(yù)測的角度，分別利用GM(1,1)模型和狀態(tài)空間模型預(yù)測了我國近期的金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)，并對預(yù)測的結(jié)果進(jìn)行了分析。在文章的結(jié)尾，利用本文提出的理論，針對中國目前的現(xiàn)狀，提出了防范政府債務(wù)風(fēng)險、緩解結(jié)構(gòu)性失衡、防范股市異常波動、降低匯率風(fēng)險等對策和建議，并對本文研究的內(nèi)容進(jìn)行了總結(jié)和展望。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.59

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1606525