本文選題：存款利率市場化　切入點(diǎn)：存款定價(jià)　出處：《金融研究》2014年11期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文在結(jié)構(gòu)化模型框架內(nèi)給出了銀行債務(wù)融資成本的理論測度公式,并以2012年存款利率市場化的重新開啟為契機(jī),估計(jì)了上市銀行該年度債務(wù)融資的理論價(jià)格,在將之與實(shí)際融資成本對比后,對其存款利率在市場化后的合理上浮空間進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)估算,同時(shí)邏輯推演了它們在存款利率市場化進(jìn)程中的角色和次序。保守估計(jì)和激進(jìn)估計(jì)的行業(yè)存款利率在市場化后的合理上浮空間分別是17.05%和48.02%,表明當(dāng)前1.1倍之基準(zhǔn)利率上限管理相當(dāng)謹(jǐn)慎,對商業(yè)銀行存款利率進(jìn)行1.2~1.3倍之基準(zhǔn)利率上限管制屬中性選擇。測算表明國有銀行和規(guī)模較大的股份制銀行在存款利率市場化后有較高的利率上浮空間和管理彈性,若基于單體銀行試點(diǎn)沖擊成本最小等考量,擇先進(jìn)行存款利率市場化的試點(diǎn)震動(dòng)測試或不失為較優(yōu)選擇。
[Abstract]:In this paper, the theoretical measurement formula of bank debt financing cost is given within the framework of structured model, and the theoretical price of debt financing of listed banks is estimated with the reopening of the marketization of deposit interest rate in 2012. After comparing it with the actual financing cost, the paper estimates the reasonable floating space of the deposit interest rate after the marketization. At the same time, logic deduces their role and order in the process of marketization of deposit interest rate. The reasonable floating space of industry deposit interest rate after marketization is 17.05% and 48.02 respectively, which indicates that the current benchmark is 1.1 times. The interest rate ceiling is managed with considerable caution. It is a neutral choice to control the deposit interest rate of commercial banks by 1.2or 1.3 times the upper limit of the benchmark interest rate. The calculation shows that the state-owned banks and the larger joint-stock banks have higher room for interest rate rise and management flexibility after the marketization of the deposit interest rate. Based on the minimum impact cost of individual banks, it may be a better choice to test the marketization of deposit interest rate first.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中國人民銀行金融研究所;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(70903012;71473041) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究基金(14YJC790145) 上海市教委創(chuàng)新項(xiàng)目(12YS126) “上海高等學(xué)校創(chuàng)新能力提升計(jì)劃競爭性引導(dǎo)項(xiàng)目”的資助
【分類號】：F832.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1583017